全文共四個段落：第一段敘事，是個引子；第二段基本上是寫景；第三段基本上是抒情；第四段敘事，照應開頭。文章的中心事件是滕王閣宴會，作者用略寫的方法，分散在各個段落之中，但文章的重心不是餞宴，而是以寫景為鋪墊的抒情。全文由地理人文的敘述到良辰美景的描繪，再由美景轉到抒情，緊密聯繫，轉換自然。展開來看，作者從敘寫洪州的形勝入手，極盡鋪陳誼染之能事，把宴會盛況，膝王閣內外上下的景物描寫得淋漓盡致。然而王勃並非為遊山玩水而來，他只是路過此地，被這裡的山光水色所吸引，因而很容易觸景生情，從宴游盛會的聚散聯想到人生的窮通離合，禁不住「興盡悲來」，自會有一番感概要抒發的。也就是說，在良辰美景、賢主熹賓都齊備的情況下，作者舉目遠眺，盡情嬉游，可是天高地遠，宇宙無垠，他忽然覺得人生短促，萬事萬物的變化都有定數，感概油然而生。值得一提的是，作者在第二段寫景時，巧妙地把敘事穿播在其中，如「儼摻驕於上路，訪風景於崇阿。臨帝子之長洲，得天人之舊館」。
第一段的關鍵句是「雄州霧列，俊采星馳」它既是對前文的承接和歸結，又自然轉入對「賓主盡東南之美」的稱讚，由遠而近，順暢自然。
第二段的關鍵句是「披繡闊，俯雕亮」，作者在它出現之後，即一反前面對高閣的仰視，轉而由近到遠，自上而下地俯視周圍的萬千氣象。收得擾，撤得開。
第三段的關鍵句分散在兩處。作者先用「天高地迥」、「興盡悲來」，把敘事、寫景轉向抒情，議論。其中「覺得宇宙之無窮」是觀看天上地下美景後發出的讚歎，是承接上文；而「識盈虛之有數」則是樂極生悲後對個人不幸命運的感慨，是開啟下文。但是，當此段又一關鍵句「所賴君子見機，達人知命」一出，文章便轉入表達自己雖遭挫折而仍思進取的可貴志向，從而使感情表達得十分委婉，真切動人。