月亮帶著平平的帽子向西走下去，太陽從東邊吐出紅光來，紅裡面帶著金色，照著樹林美麗極了。
皮皮和小林走到了一座城裡。
小林問：「你要帶我到什麼地方去？」
「帶到我的店裡。」
「給你做工麼？」
「你別問。你既然是我的，我叫你怎麼著你就怎麼著。」
小林想道：「媽媽爸爸都死了，哥哥也不知道跑到了什麼地方，我又變成了皮皮先生的東西。嚇，真糟糕！」
想著想著，小林非常傷心起來。
他們走到了街上，皮皮就叫：「馬車！」
一輛馬車飛跑了過來。皮皮拉著小林上了車，皮皮自己也坐上去，對馬車伕說：「回去！」
馬車就開走了。小林很疲倦，閉上眼睛，一會兒就睡著了。他夢見媽媽和爸爸坐在他旁邊，大林拿糖給他吃。
小林笑著叫道：「哥哥！」
「怎麼叫我哥哥？」
小林糊塗起來，說道：「怎麼？你不認識小林了麼？」
他更使勁地拽住大林。大林推開了他：「好好地睡吧，拽住我做什麼！」
小林可就醒來了，原來小林拽住的是一個狗紳士。小林還是什麼都沒有。小林是做了一個夢。於是他哇地哭了起來。
那位紳士又把小林拖下馬車：「別哭了，已經到了。」
這是一條非常熱鬧非常熱鬧的街，街兩旁都是極講究的店舖。
皮皮把小林帶到了一家最大的店裡。這家店的招牌是：「皮皮商店」。門口畫了一個很大很大的狗頭，頭上帶著發光的黑帽子，領上有一個美麗的領結。
他們倆走進店去，店裡的人都對皮皮鞠躬。店裡的經理叫做鱷魚小姐。她長著一雙小眼睛，一張大嘴。她的皮膚又黑又粗又硬，頭髮像鋼針一樣。這位鱷魚小姐總以為自己很漂亮。她預備將來跟世界上頂美麗的王子結婚。她每天要在臉上拍四百八十次粉，燙兩回頭髮。她腳上穿著頂貴的絲襪和跳舞鞋，可是腿子很短。
鱷魚小姐一看見皮皮回來，就趕快拿出一面像月亮那麼大小的圓鏡子，對著鏡子在臉上拍粉，然後跑到皮皮先生身邊來：「皮皮先生，您辦好了貨了麼？辦了些什麼貨？」
皮皮從口袋裡掏出一個盒子來，說道：「這是一箱蒼蠅。」又指指小林，說，「哪，還有一個小林。」
鱷魚小姐就拿一張紙寫道：「蒼蠅一箱。小林一個。」
這位小姐把小林帶到裡面去，把小林關在一間很大的貨倉裡。這倉裡堆滿了貨，什麼都有。有貓，有毛巾，有糖，有小林，有鏡子，有雞蛋，有鉛筆，還有許多許多用的吃的東西。
小林在貨倉裡住了三天。每天要吃飯的時候，鱷魚小姐就帶他出來吃飯，飯後又帶他到花園裡散步。
有一天吃過午飯，鱷魚小姐帶小林到花園裡去的時候，看見一個少年男子在門口走過。鱷魚小姐忽然放下小林，去追那個少年。那個少年可沒命地逃跑了。鱷魚小姐沒追上，一個人跑回來，哭了一場。
「你為什麼追他？」小林問。
鱷魚小姐說：「我愛他呀。可是他不愛我。他本來在皮皮商店辦事，他怕我愛他，怕得哭鼻子，哭了一個星期，就逃走了。我追不上他。今天我又沒追上他。」
說了又哇地哭起來。哭完了就把小林帶回貨倉。
到第五天，他們把小林裝進一隻桶裡。這只桶裡除了小林之外，還有一瓶墨水，一盒火柴，一片餅乾，一張畫片，一個鐵球。於是他們把這桶子抬到一個大院子裡。院子裡一排一排的放著幾千幾萬個桶，都是貨物。
「幹麼呀？」小林問。
「要把你賣掉。」皮皮說。
「好，謝謝你。」
下午三點鐘，鱷魚小姐把鈴子搖起來，就有許多人到這院子裡來了。他們都是來買東西的，擠來擠去地坐在椅子上。
皮皮對他們叫道：「各位！現在皮皮商店要拍賣這許多貨。貨色都是最上等的。喂，注意！現在要賣第一桶了。第一桶裡，有小林一隻，墨水一瓶，火柴一盒，餅乾一片，畫片一張，鐵球一個，都是好貨色。看各位肯出什麼價錢。」
買東西的人就哇啦哇啦叫起來。
「我出一分錢！」
「我出兩分錢！」
「十個銅子！」
「十二個！」
「五分錢！」
「六分！」
「六分半！」
「六分七厘五！」
「七分！」
有一個滿臉綠鬍子的男子站起來說：「我出一毛錢，一毛錢！」
皮皮先生叫道：「好了，賣給你。小林，你以後就是這位四四格先生的東西了。」
原來這個綠鬍子叫做四四格。
鱷魚小姐走來對小林說：「再會呀，小林。小林別忘了我呀。」
「我才忘不了呢。」
皮皮先生也走來對小林說：「再會呀，小林。別忘了皮皮呀。」
小林答道：「我也忘不了。」
四四格先生就把小林一挾，坐上了一輛綠色馬車。
小林問：「你帶我去做什麼？」
「做工，做工。」
「做什麼工？」
「什麼工都要，都要做。」
「給錢麼？」
「不給，不給。」
過了一會，小林又問：「你說起話來，為什麼一句話要說兩遍？」
四四格摸摸綠鬍子，答道：「因為我的鼻孔太大了，太大了。說起話來鼻孔裡就有回聲，有回聲。」