凍雲黯淡天氣，扁舟一葉，乘興離江渚。渡萬壑千巖，越溪深處，怒濤漸息，樵風乍起。更聞商旅相呼。片帆高舉，泛畫益鳥（音yi）、翩翩過南浦。望中酒旆閃閃，一簇煙村，數行霜樹。殘日下、漁人鳴榔歸去。敗荷零落，衰楊掩映。岸邊兩兩三三，浣沙游女。避行客，含羞笑相語。到此因念，繡閣輕拋，浪萍難駐。歎後約丁寧竟何據！慘離懷、空恨歲晚歸期阻。凝淚眼、杳杳神京路。斷鴻聲遠長天暮。
【賞析】
這首詞，雖然也是羈旅行役與愛情相思交織在一起的作品，但寫法上已與《雨霖鈴》有所不同。它寫的不是別時的情景，而是集中描寫別後的所歷所見和自身的淒苦心境。詞中對繡閣的懷戀，對神京的遙望，不僅反映了詞人「浪萍難駐」的飄零身世，同時也反映了他宦途失意後的不滿心情。
本篇是柳永詞中最長的詞調之一，長達一百四十餘字，是他用舊曲名創製的新聲樂府之一。全詞共分三片。這也是作者首創，在柳永以前的敦煌曲子詞中，尚未發現有三疊的作品，這首詞三片之間，有著明顯的分工。第一片寫途中的經歷；第二片寫途中之所見；第三片抒發去國離鄉的感歎。
受長調這一形式的制約，本篇藝術上的主要特點便是層層鋪敘。這首詞的篇幅較長，佈局謀篇便很自然地成為填詞時需要突出考慮的主要問題之一。這首詞的成功之處，恰恰表現在這一點上。很顯然，這首詞做到了構思完密，鋪敘委婉，首尾連貫，脈絡井然，使三段既有各自的重點而合起來又成為渾然統一的藝術整體，並且很好地傳達出作者複雜的內心活動。前兩片雖都寫途中所歷所見，但兩片的分工，前後的呼應，不僅層次清晰，用筆亦極分明。首片起筆寫天氣惡劣，襯托心情的壓抑，中四句詞筆一轉，忽又出現「越溪深處」的清幽景象。末五句高屋建瓴，概括地描繪出商旅往來相呼的熱鬧場面。一片之中即多次轉折。中片記舟行之所見，先勾勒遠景：酒旆，霜樹、煙村；再塗近景：漁人鳴榔．游女浣紗、敗荷零落。這畫面有遠有近，有色有聲，並且全由「望中」二字串起，巧妙而又自然地引出了第三片。第三片觸景生情：初念拋家漂泊，繼歎後約無憑，終恨歲暮難歸，結尾又緣情入景，以景結情。全篇極盡開合疏宕之致，充分顯示出作者安排剪裁之功，佈局鋪陳之力。正如《嘉碧齋詞話》所說：「此種長調不能不有此大開大合之筆 。」
其次是景物描寫，逼真細膩。從唐、五代民間曲子詞到宋初小令，雖然都繼承並發揚了我國古代詩歌情景交融這一藝術傳統，但比較起來，作者一般均較重抒情，即使寫景，也因篇幅有限而顯得比較粗疏，其中的景物往往只是感情的陪襯。柳永進一步把融情於景的手法和慢詞的鋪敘手法結合起來，為情景交融提供了更加廣闊的天地。他的長調把風景描寫得更加豐富多彩，更加生動逼真，並且能曲折盡致地展示他多愁善感的情懷。例如，第二片出現的畫面，處處都與作者「浪萍難駐」的經歷交織在一起。如果是一次簡單的短程的旅行，又怎能有如此豐富多彩的所歷所見？「酒旆閃閃」，與離亭別宴是那樣容易引起客子的聯想；「數行霜樹」、「敗荷零落」，淒清的秋色與羈旅之愁是那樣緊密地交織在一起。詞中，情景水乳交融，達到了高度的化境。僅就第二片中的風景而言，不僅在柳永詞中，即使在整個宋詞之中，也是絕無僅有的佳作。
再次是語言清麗淺近，善於運用領字。《夜半樂》在柳永詞中本屬「雅詞」，但它卻具有某些「俚詞」的特點，其藝術語言多是從口語中精心提煉出來的，樸素生動，流麗自然。如「岸邊兩兩三三，浣紗游女，避行客，含羞相笑語」等，吐屬自然，活潑真純，寥寥數語便歷歷如畫，逸趣橫生。由於篇幅長，文字多，作者在適當地方使用領字（如「渡」、「更」、「望」、「念」等）不僅可以化密為疏，使全詞鬆動而不板滯，且有上呼下應，綰結全篇，使整體更加謹嚴的作用。
最後是語言的音樂性。柳永有許多作品是為樂工歌妓填寫的，所以，他很注意文字的聲韻與音樂旋律的配合。他對語言的抑揚頓挫、雙聲疊韻、四聲陰陽、去聲入聲、去上連用以及句中用韻等都十分講求。在《雨霖鈴》一詞的「說明」中，我們已有簡單介紹，這裡再講一下去聲字的運用，聊作補充。本篇第三片「到此因念」以下四句，句句都有去聲字，而「歎後約丁寧竟何據」八字中竟用了四個去聲字。去聲有遠揚發調與響亮警動的作用，這就使字的聲韻與思想感情的表達完美結合起來。詞評家因此盛讚柳永「得音調之正」，這說明一個詞人如果精通音律，對詞的創作是有很大好處的。