蕙花香也。雪晴池館如畫。春風飛到，寶釵樓上，一片笙簫，琉璃光射。而今燈漫掛。不是暗塵明月，那時元夜。況年來、心懶意怯，羞與蛾兒爭耍。
江城人悄初更打。問繁華誰解，再向天公借。剔殘紅灺。但夢裡隱隱，鈿車羅帕。吳箋銀粉砑。待把舊家風景，寫成閒話。笑綠鬟鄰女，倚窗猶唱，夕陽西下。
【註釋】
１蕙：香草名。
２寶釵樓：宋時著名酒樓，此處泛指精美的樓閣。
３琉璃：指燈。宋時元宵節極繁華，有五色琉璃燈，大者直徑三四尺。
４暗塵明月：指元宵節燈光暗淡。
５蛾兒：鬧蛾兒，用彩紙剪成的飾物。
【譯文】
蕙蘭花散花出陣陣幽香，雪後的晴空，輝映著池沼館閣猶如畫景風光。春風吹到精美的歌樓舞榭，到處是笙簫管樂齊鳴。琉璃燈綵光四射，滿城都是笑語歡聲。而今隨隨便便掛上幾盞小燈，再不如昔日士女雜沓，綵燈映紅了塵埃迷天漫地，車水馬龍，萬眾歡騰。何況近年來我已心灰意冷，再也沒有心思去尋歡逛燈。
江城冷落人聲寂靜，聽鼓點知道才到初更，卻已是如此的冷清。請問誰能向天公，再度討回以前的繁榮昇平？我剔除紅燭的殘燼，只能在夢境中隱隱約約重見往年的情景。人來人往，車聲隆隆，手持羅帕的美女如雲。我正想用吳地的銀粉紙，閒記故國元夕的風景，以便他日吊憑。我笑歎那鄰家梳著黑髮的姑娘，憑倚窗欄還在唱著「夕陽西下」！
【賞析】
元宵佳節是歷代詞人經常吟詠的話題。在百姓心中，元宵節也最重要，最熱鬧。蔣捷這首詞作於宋亡之後，詞中寄寓了他對故國的深切緬懷之情。
全詞起筆「蕙花香也。雪睛池館如畫。」即沉入了對過去元夕的美好回憶：蘭蕙花香，街市樓館林立，宛若畫圖，一派迷人景象。極度地渲染了元宵節日氛圍。「春風飛到，寶釵樓上，一片笙簫，琉璃光射。」春風和煦，酒旗飄拂，笙簫齊奏，仙樂風飄。據載，宮中曾做五丈多高的琉璃燈。地方更有五色琉璃製成的燈。燈市的壯觀，使詞人憶起如昨天一般。
「而今燈漫掛。不是暗塵明月，那時元夜。」「而今」二字是過渡，上寫昔日情景，下寫當日元夕景況。「燈漫掛」，指草草地掛著幾盞燈，與「琉璃光射」形成鮮明的對照。「不是暗塵明月，那時元夜。」既寫此夕的蕭索，又帶出昔日的繁華。「暗塵明月」用唐蘇味道《上元》「暗塵隨馬去，明月逐人來」意。以上是從節日活動方面作今昔對比。「況年來、心懶意怯，羞與蛾兒爭耍。」今昔不同心情的對比。蛾兒，即鬧蛾兒，用紙剪成的玩具。寫當日的元宵已令人興味索然，心境之灰懶，更怕出去觀燈了。這種暗淡的心情是近些年來才有的，是處境使然。
「江城人悄初更打。」從燈市時間的短促寫今宵的冷落，並點明詞人度元宵所在地即江城隨之用了「問」、「但」、「待把」、「笑」等幾個領字，寫出了自己內心的悲恨酸楚。「問繁華誰解，再向天公借。」提出有誰能再向天公借來繁華呢？「剔殘紅灺。但夢裡隱隱，鈿車羅帕。」懷著無可奈何的心情，詞人剔除燭台上燒殘的灰燼入睡了。夢中那轔轔滾動的鈿車、佩戴香羅手帕的如雲士女，隱隱出現。
「吳箋銀粉砑。待把舊家風景，寫成閒話。」以最精美的吳地的銀粉紙，把「舊家風景」寫成文字，以寄托自己的拳拳故國之思。銀粉砑，碾壓上銀粉的紙。舊家風景，借指宋朝盛事。聽到鄰家的少女還在倚窗唱著南宋的元夕詞。現在居然有人能唱這首詞，而這歌詞描繪的繁華景象和「琉璃光射」、「暗塵明月」正相一致。心之所觸，心頭不禁為之一動，略微感到一絲欣慰，故以「笑」而已。
這首詞風格較為自然，詞意始終在流動中，無一凝滯。在追琢中顯出自然之本色。或直描，或問寫，或借夢境，著力處皆詞人所鍾之情。