傳說湖北宜城古樓崗，就是當年楚國都城的古樓街。楚平王在這裡坐位時，他殺死了伍子胥的全家。後來，伍子胥逃到吳國去了，楚平王料到伍子胥將來一定要回來報仇的。他為防後患，早早料理後事，在全國招來一千個能工巧匠，為他在這個湖底下修一座水下宮殿，宮殿裡遍佈暗道機關，將來一旦有難，他就可以躲藏。這個宮殿一直修了十年。修成以後，他為了不把機密洩漏出去，定下了一個殺人滅口的毒計。
一天，楚平王傳下聖旨，說要在湖下宮殿擺宴慶功，嘉獎這些能工巧匠，發給他們金銀財寶。一千個能工巧匠，除了一個木匠因家裡有事沒有來，到了九百九十九個，哪知酒菜裡都下了毒，九百九十九個能工巧匠全被楚平王害死了。
事隔多年以後，伍子胥果然從吳國領兵打回來了，引蠻河水淹楚都１。傳說伍子胥決堤之後，拖著鍬在前頭沖，幾丈高的水頭，洶湧澎湃地緊緊跟隨，由楚皇城西門而進，一直衝到紫禁城。楚平王見勢難以抵擋，趕緊逃到湖下宮殿去了。
伍子胥安撫百姓，重理朝政，可還沒逮到楚平王，心總不甘，成天到處搜尋。
再說那僥倖逃生的木匠，聽說伍五胥打回來了，趕緊跑去找他。這天，在紫禁城外碰到了伍子胥，急忙上前喊道：「伍將軍！伍將軍！」伍子胥回頭一看，奇怪地問：「你怎麼知道我是伍子胥呢？」木匠說：「原來楚平王要捉拿你，到處畫著你的像，哪個不認得你呀！」
伍子胥說：「你找我有事嗎？」
木匠說：「我知道你一定在找楚平王，我就是來告訴你的。我知道他躲的地方。」木匠把造湖下宮殿的情況，一一告訴了伍將軍，並要親自引伍將軍去捉拿他。伍將軍非常感動，向木匠深深一拜。兩人一起來到湖下宮殿。
木匠打開了一道道門閥，最後找到了楚平王的屍體。原來他已悶死在裡邊了。
伍子胥一見，仇火燒胸，把屍體由湖下拖將起來，一直拖到城西的一個平台上爆曬，用馬鞭連抽三鞭，楚平王的屍體突然跪起，兩眼微睜，好像向伍將軍求饒。後人就把這個湖叫「撈屍湖」，把鞭屍的這個地方叫「曬屍台」。
１據史料記載是秦將白起引蠻河之水淹楚都。可是當地群眾傳說，是伍子胥引蠻河之水淹楚都。