公元1041 年2 月的一天清晨，北宋陝西安撫使韓琦手下的行營總管任福率領的一支軍隊，頂著凜冽的寒風，行軍在好水川（今寧夏隆德西）的一條大道上。不久前，西夏國國王李元昊率領10萬人馬會戰，要全殲宋軍。任福哪裡知道，這時西夏軍已經獲得情報，在好水川置下伏兵，準備先吃掉任福部。
北風刮得很緊，路邊，偶然有幾株光禿禿的樹枝，像籐鞭似地飛舞著。天寒地凍，身上穿得厚厚的將士行軍速度很慢。突然，走在前面的一位士兵發現路邊放著幾個銀泥盒，封得嚴嚴實實，抱起來一搖動，聽見裡面有跳動的聲音，可不知道到底是些什麼玩藝兒。那士兵不敢輕舉妄動，忙向小頭領報一會兒，統領大軍的任福被小頭領迎到銀泥盒面前。任福瞧了一會兒，覺得好奇，就命令小頭領把它們打開。這些銀泥盒一打開；裡面卻飛出好多白鴿，它們帶著哨音在宋軍頭頂上盤旋飛翔。一會兒，繞看大圓圈平穩地向上翻飛，一會兒，又像雪球似地落下來..就在這當兒，四周的地平線上忽然冒出一條黑線，漸漸地，這黑線慢慢變寬，近了，近了，原來是黑壓壓的一大片騎兵。向任福部包抄了過來。
原來，西夏軍為了偵探任福部的行蹤，特地設下了報警鴿，來統一調度分散的伏兵。伏兵縮小了包圍圈，兩軍相遇，一場惡戰！直殺得飛沙走石天地昏，揚塵播土乾坤黑。雙方激戰許久，宋軍傷亡慘重，但仍在拚死突圍。
這時，西夏軍中「忽啦啦」突然樹起一面兩丈多高的鮑老旗（鮑老，宋代舞隊中引人笑樂的人物）。宋軍兵士見了那旗上的奇怪人物紛紛疑惑起來，不明白那怪旗怎麼像有魔力似的：它往哪裡一揮，哪裡就湧出一支西夏軍的預備隊。鮑老旗下，西夏兵越殺越多，越來越猛，而宋軍卻疑三惑四，作戰情緒漸漸低落，在西夏軍的夾擊下被打得落花流水，連統領任福也被斬於馬下。