太原耿氏本是個官宦人家，宅院宏大寬闊。後來，耿家破落下來，那一座座樓房大半空閒著，因而時常出現怪事：堂屋門常常自動開開關關，家裡人總是夜半三更被嚇得亂叫。耿氏很憂慮，搬家住到別墅去，留下個老頭兒看守門戶。
從此，這所宅子就更加荒涼冷落，但有時還能聽到歡笑說話、歌唱吹奏的聲音。耿氏有個侄子叫耿去病，性格狂放，不拘小節，他囑咐看門的老頭兒，要是聽見、看見什麼就告訴他。一天晚上，老頭看見樓上燈光閃耀，趕忙去報告給耿去病。耿生要進去看看那怪事，老頭勸阻，耿生不肯聽從。院裡門戶耿生向來是很熟識的，撥開蓬草，左拐右拐進到裡面。耿生來到樓上，也沒見有什麼怪異。
穿過樓堂，聽到有人在嘰嘰喳喳說話。他輕輕走過去偷看，只見裡面點著一對巨大的紅燭，明亮得和白天一樣。有個老翁頭戴書生帽，朝南坐著；有個老太太坐在對面，兩人都有四五十歲；朝東坐的是個少年，大約二十多歲；右邊坐著個姑娘，也不過十五六歲罷了。桌上擺滿酒肉菜餚，大家圍坐著談笑。耿生猛地闖進去，笑著喊道：“有個沒邀請的客人來了！”人們受驚，跑開躲藏。只有老翁走出來，質問說：“你是什麼人，竟然跑進人家內房裡來！”耿生說：“這是我家的內房，你給佔了。好酒自己喝，也不請主人，未免太小氣了吧？”老翁仔細端詳，說：“你不是主人呵。”耿生說：“我是狂生耿去病，是主人的侄子呢。”老翁表示敬意說：“久仰大名！”於是作揖請耿生進房，就招呼家人換酒換菜，耿生攔著說不必了。
老翁給客人斟上酒，耿生說：“咱們是要好的朋友，剛才席上的人不必迴避，還是請你叫出來一道喝酒吧。”老翁就喊：“孝兒！”一會兒，那個少年從外面走進來。老翁說：“這是我的小兒子。”那少年作了個揖，坐下來。耿生接著就請教老翁家世出身。老翁說自己名叫義君，姓胡。耿生向來豪爽，言談議論趣味橫生；孝兒也很灑脫，無拘無束，兩人傾心交談之間，相互傾慕喜歡。耿生二十一歲，比孝兒大兩歲，就把孝兒當弟弟。老翁說：“聽說貴祖上編寫了一部《塗山外傳》的書，知道吧？”回答說：“知道！”老翁說：“我家是塗山氏的後代呢。唐朝以後家譜還能記得，五代以上，就失傳了。希望你能給講述教導一番。”耿生概略敘述了塗山輔助大禹治水的功績，盡力誇飾形容，講得生動有趣，滔滔不絕。老翁非常高興，對兒子說：“如今有幸聽到以前沒聽說的事。公子也不是外人，去請你媽媽和青鳳來，一塊兒聽聽，也讓她們知道咱祖先的功德呵。”孝兒就進了幔帳後面去。
不大會兒，老太太和姑娘走出來。耿生端詳那姑娘，瘦弱的身材顯得嬌媚，明亮的眼神流露著聰明，人世間沒有這麼艷麗的女子呢。老翁指著老太太說：“這是我內人。”又指姑娘說：“這是青鳳，我的侄女。她很靈透，只要見到、聽到的就忘不掉，所以喊她來也聽聽。”耿生講完故事，喝著酒，雙眼直盯著那姑娘。姑娘覺察出來，就低下頭去。耿生暗中用腳去踏青鳳的腳，青鳳急忙縮回腳去，卻也沒有生氣，耿生心搖神動，不能自持，拍著桌子說：“要能得到這樣的媳婦，就是讓當皇帝也不換！”老太太看到耿生漸漸醉了，越發張狂，就和姑娘站起身，揭開幔帳離去。耿生很覺失望，就告辭老翁，走出了耿宅。可是，青鳳的身影卻縈繞心頭，怎麼也忘不了。
到了夜間，耿生又進了耿宅，那裡香氣仍然濃郁，可是凝神屏氣地等了個通宵，卻是靜寂得沒有一點聲響。他回到家裡和妻子商量，想要全家搬進去住，希望能再見到青鳳，妻子不答應，耿生就自己住進去，在樓下讀書。到了夜間，耿生正坐在案几旁，有個鬼披散著頭髮走進屋來，臉黑得像漆，睜大眼睛瞪著耿生。耿生笑了，用指頭蘸著硯台上的墨汁，自己塗滿了臉，目光灼灼地和鬼對視，鬼卻羞慚地走了。
第二天夜裡，深更半夜時，耿生吹熄蠟燭打算睡覺了，聽到後樓撥開門閂、打開門來的乒乓聲。趕緊起身偷偷察看，只見那扇門開著。接著聽得有細碎的腳步聲，有燭光從房裡出來。耿生一看，居然是青鳳！那青鳳突然看到耿生，嚇得向後倒退，猛然關了兩扇門。耿生直挺挺地跪在地上，表達心意：“我甘冒凶險，實在是為著你。如今好在沒有別人，能夠和你握握手、看看你的笑容，就是死了也不遺憾了。”青鳳離得遠遠的說道：“你對我眷戀的深厚情意，我難道不明白？但是家規嚴厲，不敢應許你。”耿生再三哀求她，說：“也不敢盼望有肌膚之親，只要見見面就夠了。”青鳳似乎是答應了，開門走出來。耿生非常高興，拉著手一同走到樓下來。青鳳說：“幸而有點緣分，過了這一夜，就是相思，也沒有用了。”問：“為什麼？”青鳳說：“我叔叔怕你狂放，所以變化惡鬼嚇唬你，可是你不怕。如今已經在別處找好住宅。一家子都搬運傢俱去新宅，我在這裡留守，明天就動身了。”說完要走，說是怕叔叔回來。耿生硬拉住，要和她合歡。
兩人正在爭論時，那老翁悄沒聲息地走進來。青鳳又羞又怕沒處藏身，低著頭倚著床，拈弄著腰帶，一聲不語。老翁生氣地說：“賤丫頭，給我家丟人，還不快走，隨後就打你幾鞭子！”青鳳低著頭趕忙走了。老翁也走出去。耿生跟在後面聽著，那老翁百般訓斥，那青鳳嚶嚶低泣。耿生心痛如同刀割，大聲喊道：“過錯在我，和青鳳有什麼關係？要是原諒青鳳，刀劈斧砍，我願自身承受！”好久靜寂無聲。耿生於是回房睡下了。從這，宅子裡再也沒有什麼聲息了。耿生的叔叔得知這情況，很覺新奇，願意將宅子賣給耿生居住，不計較價錢多少。耿生很高興，帶著家口搬遷進去了。住了一年多，過得很安逸，可是耿生卻一時一刻都沒有忘掉青鳳！
這年正當清明節上墳歸來，耿生看到有兩隻小狐狸，被狗緊緊追趕。有一隻向荒墳竄走了，另一隻急慌慌地在大路上跑，看見耿生，依在身邊哀聲啼吊，縮頭貼耳，像是請求援救。耿生可憐它，解開衣襟，懷抱著狐狸回了家。關上門，放在床上，原來卻是青鳳！
耿生高興極了，安慰她，詢問她事情的來龍去脈。青鳳說：“剛才和丫環遊玩，遭到這大災難，要不是你，就葬送在狗腹中了。希望不要以為不是同類而嫌棄我！”耿生說：“天天苦苦懷念，夢裡也牽掛著，見到你就像得到奇寶，有什麼嫌棄的呢？”青鳳說：“這是天意呀，不是因為遭到危難，怎麼能跟從了你？真是幸運！丫環一定以為我死了，我可以和你永遠在一起了。”耿生歡喜，另外安排住處讓青鳳住著。
過了兩年多，耿生正在夜間讀書，孝兒忽然走進來。耿生停讀，詢問孝兒為什麼來了。孝兒跪伏地上，難過地說：“我父親遭了橫禍，非你不能拯救。本要親自前來懇求，恐怕你不見，所以叫我來了。”耿生問：“什麼事？”孝兒說：“你認識莫三郎不？”耿生說：“熟識啊！他是我老輩的同年家的子弟！”孝兒說：“他明天就將從這裡經過，要是攜帶著獵獲的狐狸，盼望你留下它來。”耿生說：“那次樓下受的羞辱，至今還記在心裡，別的事我不敢去管。一定要我盡點力量，非青鳳來說不可。”孝兒滴著淚珠，說：“鳳妹死在荒野裡已經三年了！”耿生一甩袖子說：“既然這樣，那怨恨就更深了！”拿起書本，高聲朗讀起來，再也不理睬孝兒了。孝兒站起身，放聲大哭，雙手捂著臉離去了。
耿生走到青鳳住所，把這事告訴給她。青鳳變了臉色，說：“到底你救不救他？”耿生說：“救是當然要救的。剛才不答應，也是稍微報復他先前的蠻橫罷了。”青鳳才高興些，說：“我小時死了父親，靠叔叔撫養長大。以前雖然得罪了你，也是家規嚴厲呢！”耿生說：“當然，可是不能不記在心裡。你如果死了，一定不去援救。”青鳳笑著說：“你真狠心啊！”
第二天，莫三郎果然來了，馬勒帶雕著金花，弓囊是虎皮做的，大批隨從，很是氣派。耿生在門口迎接他。看到捕捉的禽獸很多，其中有只黑色狐狸，血浸著毛皮，摸摸那皮肉還溫和和的。耿生就借口皮袍子破舊了，要這隻狐狸皮修補，莫三郎慷慨地解下來贈送給他。耿生就將黑狐狸交給青鳳，於是和客人飲起酒來。客人走後，青鳳將黑狐狸抱在懷裡。過了三天，那黑狐狸甦醒過來，滾動幾下又變成老翁。他抬眼看到青鳳，疑心這不是在人世上了。青鳳詳細說明了情況，老翁於是跪下叩拜，對以前的過錯，慚愧地表示道歉。他又高興地看著青鳳說：“我本來就說你不會死的，如今果然是這樣呢。”青鳳對耿生說：“你要是關心我，還得請求你借房子給我家住，讓我能夠表達孝敬長輩的心願。”耿生應許了。老翁紅著臉，道謝告別去了。到了夜間，果然全家都來了。從此，耿生和老翁像是一家人，不再猜疑顧忌了。
耿生住在書房裡，孝兒常常和他一道談話飲酒。耿生正妻的兒子漸漸長大，就讓他拜了孝兒作老師。孝兒善於教書，頗有當老師的氣派呢！