明末清初年間，灤州北關有一個叫袁二的後生，從小孤苦伶仃，長大後以賣包子為生，勉強度日。
因有錢人都講究吃灤州城有名的郝家火燒或小佬熏雞，所以買袁二包子的大多為平民百姓。其中有一常客是位年輕貌美的女子，身著青衣素裙，走路如弱風拂柳，她總是在天亮前或天黑後突然出現在袁二面前，從不說話，只對袁二嫣然一笑，遞一枚銅錢，接過兩個包子，然後像仙女般飄然而去。引得袁二望著她背影常常呆愣半天。
有一天晚上，袁二還剩下幾個包子沒有賣完，便要了碗茶水想歇口氣，這時，青衣女子又來了。袁二忙包好兩個包子遞給她，青衣女子照例一笑，付一枚銅錢，可袁二被俏麗的容顏迷得神魂顛倒了，慌手慌腳地沒接住，銅錢一下子掉進了茶碗裡。袁二也顧不得去撈，兩隻眼睛直勾勾地盯著女子，直到人家走得沒了蹤影，他這才收回目光。再看那枚銅錢，竟然穩穩當當地在水面上漂著！袁二不敢相信自己的眼睛，撈出來用手一摸，朝上的那面還真是乾的！袁二大惑不已。
從這兒以後，青衣女子再來買包子，袁二都有意留著她給的銅錢，然後偷偷放到水中一試，結果無一例外全是漂著的！袁二愈加感到奇怪。
某日暴雨，袁二沒能出去賣包子，就躺在家裡擺弄那幾枚銅錢，心想：那絕色女子到底是什麼人呢？這銅錢也看不出異樣，怎麼會在水上漂著呢……正想著，門外來了個化緣的老和尚。袁二順手扔給他兩枚銅錢，不料，那老和尚把兩枚銅錢在手中掂了掂，沉吟道：“阿彌陀佛！此物陰氣太重，不便在陽世流通啊！”
袁二聽他話中有話，便問：“你這是啥意思？”
老和尚說：“施主，實言相告：此乃冥幣。你若不信，待貧僧變來你看。”說著，他就把兩枚銅錢合在雙掌之中，口中喃喃念動咒語，待他將掌心攤開時，卻是兩張祭奠死者用的紙錢！
袁二大吃一驚：“你是說……不可能！絕不可能！天仙一樣的美女怎麼會——你是在變戲法吧？”
老和尚微微一笑，說：“施主，你可事先預備一盆黑狗血，再遇此人，乘其不備之際。潑在她的面部，到時自見分曉。”老和尚說完就走。袁二這才當真，出門追上老和尚，央求他賜件法寶，以防不測。老和尚便從懷裡摸出一把桃木短劍給了他。
第二天，袁二按照老和尚說的尋了一盆狗血，等到天黑，青衣女子果然來了。袁二假意給她取包子，暗中卻將藏在身後的那盆狗血端在手裡，猛回身做一個淋漓盡致的“狗血噴頭”，青衣女子“嗷”一聲嚎叫，頃刻間花容失色，眼球突出，血紅的舌頭吐出一尺來長！娘喲，原來是個吊死鬼！夜市上一片驚呼，人們嚇得紛紛躲避。那女鬼抹了一把臉上的血污，轉身一蹦一跳地朝城外逃去。袁二愣了片刻，拽出桃木短劍撒腿便追。一些好事的人舉著燈籠火把也隨後緊跟。
城後一片小樹林裡有座孤墳，眼見那女鬼蹦到墳前就要消失了，袁二緊跑幾步，舉起桃木短劍一下子刺入了她的後心！女鬼痛苦地回過頭來，雙眼充滿哀怨地望著袁二說：“我與你並無冤無仇，你為何非要苦苦害我？我死倒不足惜，只可憐我那……”話未說完，“撲通”一聲倒地斃命。
後面的人也都圍過來，指著鬼屍七嘴八舌地議論著。忽然有人聽到墳內隱隱傳出聲響，繼而大家也都聽見了，便一起動手扒墳。等揭開棺蓋兒一看，所有的人都震呆了：棺材裡躺著一個嗷嗷待哺的男嬰！
袁二首先醒悟過來，他懊悔得捶胸頓足、痛不欲生：“唉！她這是死後生了兒子，才化作鬼魂來買包子餵養他呀！我不是人哪……”在場的人無不傷感落淚。
袁二把男嬰抱回家中，決心將他養大成人。漸漸地，袁二發現，這孩子不僅長得清秀可人，而且聰慧過人，外人也都誇他鬼精鬼精的。可是，這孩子除了會喊一個字外，袁二無論教他什麼話他都不會說，很是令人遺憾。
後來，這孩子活到84歲無疾而終。直到臨死，他也只會喊一個字，那就是：“娘——”