尚生，是泰山人，平日他獨自一人在書房裡讀書。一個秋高氣爽的夜晚，天上繁星閃爍，明月當空高照。他一個人徘徊在月影花陰之下，一時之間，心頭遐想萬千。忽然一個女子跳牆進來，對尚生說：「秀才，何以這樣沉思呀？」尚生抬頭一看，見這女子容貌美麗，猶如仙女。他十分驚喜，急忙擁抱著就進了屋。二人親密溫存之至，女子自我介紹說：「姓胡，叫胡三姐。」尚生問她的住處，女子笑而不答。尚生也就不再追問，只希望永遠歡好罷了。自此以後，胡三姐夜夜來會，從不間斷。
一夜，尚生與胡三姐對坐燈前。尚生目不轉睛地看著她，越看越覺三姐美。三姐笑著說：「你眈眈地看著我做什麼？」尚生回答說：「我看你長得像紅葉碧桃，就是看一夜也看不夠。」三姐說：「我長得這樣醜你都看不夠，若見到我四妹，還不知神魂顛倒到什麼樣子？」尚生聽了更加動心。恨不能馬上見到四姐。接著就下跪請求三姐介紹四姐來相見。
第二天晚上，三姐果然領著四姐來了。四姐年紀十五六歲，長得既像露水下的荷花，又像霧潤下的杏花，嫣然含笑，嫵媚動人。尚生一見，欣喜若狂，急忙請她坐下。這時三姐與尚生一起說話，四姐只是低頭含羞，用手擺弄身上的繡帶，一語不發。一會兒，三姐起身告辭，四姐也要一同走。尚生一手拉住四姐不放，眼睛看著三姐說：「請幫著說句話吧！」三姐說：「狂郎性急了，就請妹妹稍待一會兒吧！」四姐沒說話，三姐便一人走了。
尚生與四姐極為歡好，接著就互相傾吐自己的生平，越說越知己。四姐自己說是狐女，尚生貪戀她美貌，也不覺怪異。四姐說：「三姐也是狐女，但很狠毒，她已經殺了三個人了，只要被她引誘上了鉤，沒有不死的。承蒙你這樣愛我，不忍心看著你死去，勸你早日與三姐斷絕。」尚生聽了很害怕，請求四姐想個辦法。四姐說：「我雖是狐，但得到了仙人的正法。我寫一張符貼在你寢室的門上，就可以使她退去。」隨即寫了一張符交給尚生貼在門上。天色將明時，三姐又來了，見了門上的符，恨恨地說：「小妮子真是負心人！傾愛新郎，就不想著引線搭橋的人了。你二人本來就有緣分，我又不嫉恨你們，何必這樣對待我呢？」說罷就走了。
過了幾天，四姐因為有事要到別處去，與尚生約好隔夜再來。這天尚生無事，就到野外閒逛。山下原來就有一個桷樹林子，朦朧中忽然從林子裡走出一個少婦。這少婦長得也很有風韻，走近尚生說：「你為什麼每天戀著胡家姊妹？她們又不能給你一文錢。」說著拿出一貫錢交給尚生，說：「你先拿回去，買點好酒，我回去拿點菜餚來，今晚和你好好快樂快樂。」
尚生拿回錢來，按婦人的吩咐買了酒。稍呆一會兒，少婦果然來了，把燒雞、火腿放在桌子上，抽出自帶的小刀割成小塊，就與尚生飲酒說笑，歡樂非常。酒後二人就息燈上床，這婦人非常淫蕩。直到天明起床，她正穿鞋時，忽聽有人聲，側耳一聽，人已走入帳幕內，一看，是胡家姊妹。婦人一見倉惶逃竄，慌忙中掉了一隻鞋在床上。胡家二女追著罵道：「騷狐！怎敢與人睡覺！」說著追了出去，過了一會兒才回來。四姐抱怨尚生說：「你真沒出息，竟與騷狐匹配！我不能再親近你了！」怒氣沖沖地就要走。尚生既羞愧又惶恐，連連認錯，態度懇切。三姐又從中和解，四姐才漸漸消了氣，又和以前一樣相好了。
一天，一個陝西人騎著頭驢來拜訪尚家。尚生的父親開門後，那人就說：「我是來尋找妖精的，已經找了很長時間了，近來才知道在你這裡。」尚父因聽這人說話奇怪，就問詳情。那人回答說：「小人天天在外，周遊四方，一年中八九個月不在家。我弟弟在家被妖精蠱惑而死。我回來聽說非常氣憤，決心找到妖精除掉它！我已奔走了幾千里路了，一直沒找到蹤影。現在發現在你家，不除掉它，你家也將有人繼我弟弟之後被害死！」
這一段時間裡，尚生與狐女來往密切的事，尚父也略有耳聞。聽陝人這一說，心裡很害怕，就請陝人進屋，要求快作法除妖。陝人拿出兩個瓶子，擺在地上，念了很長時間的咒語，就見有四團黑煙分別鑽入兩個瓶子裡。陝人說：「全家都到齊了！」接著拿出豬膀胱蒙住瓶口，捆封得嚴嚴實實。尚父很高興，執意留陝人吃飯。尚生知道這一切，心裡很覺可憐。他走近瓶子偷看，就聽四姐在瓶中說：「坐視不救，真是負心人！」尚生更加動心，急忙去開瓶封，但結子很牢固，解不開。四姐又說：「不用費勁了，只要放倒壇上的大旗，用旗上的鉞頭刺破豬膀胱，我就能出去了。」尚生照辦了，就見一絲白氣從瓶中冒出，升往天空中去了。陝人飯後出來，見壇上大旗放倒在地，大驚說：「逃走了！這一定是公子干的。」他拿起瓶子搖了搖，又貼近耳朵聽了聽說：「幸好只跑了一個！那一個活該不死，可以赦免她！」說罷，帶上瓶就告辭了。
後來，尚生在地裡看著傭人割麥子，遠遠看見四姐坐在樹下，尚生走過去拉住她的手安慰她。四姐說：「別後十多年了，今大丹已煉成，但還是沒有忘記郎君，因此再來看看你。」尚生要求她一起回家，四姐說：「我已今非昔比了，不能再染紅塵，以後再見吧！」說完，就不見了。
又過了二十多年，尚生正獨自一人在家，見四姐從外面來了，便高興地迎接她。四姐對尚生說：「我現在已列入仙人籍了，本來不應再下凡塵，但感念你的恩情，特來告訴你的去世之期。你可早作準備，也不要悲傷，我一定想法度你為鬼仙，也不會受苦。」說罷即辭別而去。
到了四姐說尚生將死的那一天，尚生果然去世了。尚生是我朋友李文玉的親戚，這事李文玉親自見過。