溥儀的皇帝夢只做了13年，雖然只是傀儡，但他仍然是皇帝。現在隨著來自北方隆隆的炮聲，溥儀要跑路了，但跑去哪裡對他而言仍是個問題，在山溝裡的他聽著大哥天皇宣佈投降的詔書，心中忐忑……
對於汪偽政權而言，美男子汪精衛早在一年前就死了，他們「救國」的歪理邪說也終於到了落幕的時候。汪偽宣傳部次長胡蘭成很彷徨，他鬱悶的不是如何逃離漢奸懲處，而是一筆又一筆情債，可憐癡情的張愛玲仍然在為他的安危奔走。
1945年8月15日前後，在中國大地上有這樣一幫人，他們惶惶不可終日。
溥儀作為皇帝的最後時刻。
天皇已經決定投降，但軍方並不打算放棄抵抗。東京的參謀本部依舊發號施令，表示「大本營企圖在完成對美主要作戰同時，為摧毀蘇聯的野心，重新開始全面作戰」，命令關東軍「就地擊破來攻之敵，保衛朝鮮」。在南京的中國派遣軍司令部，也收到了「勿因各國之和平宣傳攻勢及區區情報而削弱鬥志」、「全軍寧可玉碎決不收兵」的電報。
在這種背景下，日本扶植的幾個偽政權在投降消息傳開後又撐了幾天，直到8月15日日本天皇正式宣佈投降後，才一一散場。
末代皇帝溥儀在吉林通化大栗子溝聽到了日本天皇宣佈投降的「玉音」。兩天前，為了躲避攻入東北的蘇聯紅軍，他和一干「皇族」被關東軍送到這條山溝，住進附近煤礦日本人礦長的家裡。這裡距離朝鮮僅一江之隔，「青山翠谷、鳥語花香、景色極美」，溥儀卻沒有心思欣賞，一直為自己的命運擔心。
聽完廣播，溥儀拉著弟弟溥傑的手相對流淚。溥傑回憶，當時的想法是：「完了，這下子徹底證明滿洲國是完了，因為連日本都投降了，哪還有我們的生路呢？」信念的消失就是這麼快，幾天前溥傑得知皇兄要「離京」的時候，還感到「多年來在陸軍士官學校培養起來的那股軍人精神在我血液中奔流著，我願在這裡為保衛作為滿洲國首都的新京而犧牲」，特地跑去覲見溥儀，表示「皇上請善自珍重，我願留在這裡戰鬥到底」。
聽到「皇帝御用掛」吉岡安直告知「美國政府已表示對天皇陛下的地位和安全給以保證」後，溥儀立即跪下磕了幾個頭，口中唸唸有詞「我感謝上天保佑天皇陛下平安」！
三天後，溥儀在溝裡宣讀了退位詔書，偽滿洲國的開「國」皇帝同時成了亡「國」皇帝。
溥儀的恭順畢竟起了作用，關東軍決定將他和一干「皇室」送到日本。誰料，在瀋陽機場等待轉機的時候，天上降下來的卻是蘇聯軍機，衝出機艙的蘇聯士兵將機場日軍守備隊繳了械，溥儀、溥傑兄弟變成了階下囚，連同一眾高官被送到西伯利亞。他們再次踏上中國國土，已經是五年之後。
汪偽政權的落幕——有人還在躲情債。
南京的汪記偽國民政府是另一番景象。汪精衛死後，陳公博接任偽國民政府代主席，並兼行政院長。聽完日本正式投降廣播第二天，陳公博也宣佈了《國民政府解散宣言》，宣稱汪偽政權「原其要義，於國家殘破之餘，以和平求國家之建設復興」，經過六年「奮鬥」，「今則世界已回復和平，中日亦消除戰禍」，所以「吾人之使命，亦已結終，即日宣告解散南京國民政府」。
雖然陳公博要求所轄偽政府「維持地方」，偽軍「守土安民」，但是南京先亂了起來。新街口偽中央儲備銀行冒出來一個號稱「軍事委員會京滬行動總隊南京指揮部總指揮」的周鎬，會同幾個偽軍將領帶著部隊逮捕起漢奸來。偽司法部長吳頌皋、偽南京市長周學昌等四十多名汪偽高官被捕，偽陸軍部長蕭叔萱拒捕被擊傷，不久身亡。
偽陸軍軍官學校的三百多名學生抗議校長被捕，全副武裝地開入市區，設街壘、架機槍，和周鎬一方對峙。南京市內一時大嘩，最後靠已經投降的日軍出面才平息了事態。
混亂之中，汪偽政府的大小官員各顯神通、自謀出路。有人聯繫重慶方面反正自新，有人在家裡坐以待斃，還有人亡命天涯，演出各色各樣的故事。
小說家張愛玲的前夫胡蘭成，做過汪偽候補中央委員、宣傳部政務次長，留下了最傳奇也最狗血的一段逃亡經歷。
日本投降時，胡蘭成在武漢擔任日軍報道班所控制的《大楚報》社長。決定逃亡之後，他先是打發了17歲的小女友周訓德，叮囑她「你的笑非常美，要為我保持，到將來再見時，你仍像今天的美目流盼」，之後化裝成傷兵，隨日軍逃往南京。
對周訓德的甜言蜜語猶在耳，胡蘭成又在從南京潛往溫州的路上，和同行的范秀美住到一起。他聲稱「我在憂愁驚險中，與秀美結為夫婦，不是沒有利用之意。要利用人可見我不老實。但我每利用人，必定弄假成真，一分情還他兩分」。
在此期間，張愛玲還四處奔波，為他籌集流亡的經費，甚至不遠千里從上海跑到溫州去看他。胡蘭成總結「我已有愛玲，卻又與小周，又與秀美，是應該還是不應該，我只能不求甚解，甚至不去多想，總之它是這樣，我只能不求甚解，甚至不去多想」。讓人不知該如何置評。
1950年，胡蘭成從溫州逃到香港繼而偷渡日本，比頂頭上司陳公博到日本足足晚了五年。但陳公博在抵達之後僅一個多月便被押解回國，以漢奸罪判處死刑，於1946年6月被槍決。胡蘭成則留在日本安度晚年，直到75歲病逝。