順豐「收錢」為哪般?

2013年8月20日,王衛用25%的股權換來了4個新夥伴,他們分別是:元禾控股、招商局集團、中信資本和古玉資本。有消息調侃說,一直宣稱不融資、不上市的順豐,如今卻大手筆出讓股權買了4個「乾爹」,此「斂財」之舉著實讓快遞行業內的相關人士唏噓不已。

不管是王衛想通了,還是順豐真的缺錢了,那個一直讓我們歎為觀止的王衛,想來一定開始了新的戰略佈局。

至2013年,順豐旗下坐擁全國各地5000多個營業網點,150多個一、二級中轉場,更為富有的是,其擁有32架全貨機和萬餘台運輸車輛,自從順豐優選正式上線後,順豐又建立了22個倉庫。這麼龐大的陣營,每年為王衛創造200億—300億元的營業額,而且這個數字還以40%的年增長率直線飆升中。雖然,順豐剛剛涉足電商還沒有開始盈利,在與其他快遞公司競爭過程中也耗資巨大,但順豐底子硬,這些支出還不能挖空順豐的資本。

所以,順豐不差錢,而這次融資是戰略發展佈局中必走的一步。

據悉,順豐首次融來的將近百億巨額資本,預計全部用於順豐核心資源。王衛不僅要鞏固順豐信息系統、中轉環節、航空樞紐、電商和倉儲設施,更要將眾多業務繼續拓展。

順豐作為民營快遞行業的「領軍人物」,目前正處於不斷上升發展階段,這就必然使之在發展過程所處的環境中投入大量的資本,其內在經營模式也同樣需要大量的資金投入來維持。尤其日漸「升值」的人力成本,畢竟順豐是行業內有名的「不虧待員工」的企業。同時,不吝嗇引進最新、最尖端技術和設備的王衛,在高科技的投入上也是有增無減。在其他快遞公司同樣大肆擴張的當下,順豐也在這方面持續跟進著,網絡覆蓋率的提升空間還很大,意味著資金缺口一樣大。

順豐也許很有錢,但順豐花錢的速度和數量也是其他民營快遞公司所無法比擬的。其實,早些年就有很多PE和VC向順豐「示好」,但王衛始終不想過那種被股東束縛的生活,更不喜歡被任何資本左右其思想和作為。在談及到IPO的話題時,王衛曾坦言:「成為上市公司後,你的每一筆投入,都要向股東交代,說服他們這筆投入是有利可圖的,是可以在短期內獲得利潤的,要有業績出來,這個我恐怕做不到,我真的沒有辦法保證對未來的戰略性投入可以有立竿見影的效果,更不能保證我不會失敗,這也違背了我做企業的精神。」

關於融資,順豐一直強調「有資本找順豐洽談」,這就將順豐融資的概念更加公開化了。從這句話來分析,順豐顯然是「被融資」的,是PE看上了順豐,主動掏錢與其合作。不管這樣的猜測是否有實際意義,但不能不說,順豐有被青睞的資格。

當然,除了順豐首次融資之外,快遞行業其他公司,也在快遞市場激烈競爭的環境下,紛紛尋找得以庇佑的PE和VC,通過他們投入的大量資本,在電商爆發的春天吸取一點點的雨露來擴張網點,進一步搶佔市場份額。從快遞行業紛紛為了戰略佈局而募集資金的現實上看,除了快遞公司有大量資本需求之外,作為PE方,想必也有其自身不願表露的姿態吧。

其實,風投資本與快遞行業的「聯姻」並不是「一見鍾情」,它們也是經歷了朝夕相處、彼此熟識之後才共同步入「紅地毯」的,這種看似機緣巧合還要歸功於日益氾濫的電商交易。

隨著電商市場在中國的迅速膨脹,快遞行業作為最大的受益者,已經漸漸被電商「俘虜」了,以「四通一達」為代表的中低端民營快遞市場份額的一大半都是電商的「貢獻」。基於此,各快遞公司都希望能在不斷壯大的電商市場份額中多多斂財,尤其是2009年新《郵政法》的頒布,更加確定了民營快遞公司的法律地位。作為中國發展最快的行業之一,快遞業的年產值以超過20%的發展速度,為中國經濟做出了巨大的貢獻。

然而,眾多的快遞公司卻沒有一家是上市企業,直到2009年9月,一直對IPO情有獨鍾的EMS成立郵政速遞有限公司之後,刺激了大量風投資本湧入快遞行業,他們紛紛選擇有朝一日能為自己「造福」的民營快遞公司,而順豐作為這些企業中的佼佼者,自然成為風投資本最垂涎的「好苗子」。

此時,順豐一定不會在風口浪尖上再為自己添油加醋,更何況其一向低調行事,於是,王衛便第一時間澄清自己「不募集,不上市」的態度。

2010年,阿里、海航、IDG、聯想紛紛表露出對快遞企業的「愛意」,更是通過頻繁的「交往」希望得以「有情人終成眷屬」。3月,阿里參股星晨急便;5月,海航與天天快遞喜結連理;次年,復星與韻達又傳出佳音。

此番入股快遞企業的風投公司,大張旗鼓地「娶」了「媳婦」後並沒有獲得立竿見影的效益,除了極少數幾家快遞公司尚且處於微弱的盈利中之外,絕大多數的快遞公司還處於水深火熱的「自救」狀態下。對此,有PE經理表示:「價格談不攏是最大的阻礙之一。PE看好快遞業的成長性,想在早期低價介入,以賺取最大的回報。但像『四通一達』這類快遞企業,是靠加盟模式起家的。PE進入後,必然會要求公司治理規範化,短期內這些出身草莽的公司很難接受。」

雖然,這一「聯姻」曾出現一段時間的「被擱淺」,但這樣的僵局很快就打破了。在經濟迅速發展的市場經濟大環境下,沒有誰會跟「錢」過不去。只是很多時候,沒有做到彼此瞭解,而一旦大家熟識起來,「合體」便成為心照不宣的方向了。

2013年,新年鐘聲剛剛敲響,力鼎資本、彭康投資、鳳凰資本便以2億資本「迎娶」金峰快遞;5月,紅杉參股中通的同時,金石投資在「家長」中信證券的支持下也對中通展開了「追求」;8月,順豐迎來4個新夥伴的加入……一時之間,民營快遞企業又成為風投公司「下聘」的對象,只是這次,風投公司在「老婆人選」上頗下了一番功夫,柿子可以挑軟的捏,雞蛋一定要挑大的撿!

快遞行業的競爭本已經十分激烈了,隨著風投入股,競爭和風險還是並存的。所以,風投公司更願意與順豐、「四通一達」這樣的佼佼者「聯姻」。作為民營快遞公司,之所以願意套上資本的束縛,最直接的因素就是缺錢,有了資本便可以繼續擴展業務,更會提高上市的速度。

據悉,圓通、宅急送、中通、金峰等快遞公司對上市運籌帷幄。中通早在2011年就已經在著手準備上市所需要的財務審計資料,以及上市盡職調查工作的開展;宅急送預計2015年之前也會成功上市。

對於快遞公司而言,上市還是一塊未曾被踏入任何腳步的土地,這塊土地像寶藏一樣吸引著眾多快遞公司,鑄就他們的「淘金夢」。

民營快遞公司,雖然快速發展容易,但盈利並不如意,「且行且募資」,成為他們最大的資金後盾。而「四通一達」這樣的「草莽」之輩,想要跟順豐、EMS抗衡,就一定要脫胎換骨,至少在品牌服務上更上一層樓。但其加盟模式這一傳統的經營弊端,相對束縛了其自身的發展速度,而併購和規範化管理,正是風投公司最擅長的經營手段,故而二者「聯姻」便順理成章了。

不過,順豐還是很「奇葩」的,雖然不差錢,雖然直營得比較順利,雖然不打算上市,但還是募資了,而且一募資,就是4位合夥人,更引人矚目的是,這4位可都是「中國合夥人」!順豐的前路,看來必定越走越寬。

《王衛:順豐而行:新藍領時代驕子》