馮道應該沒有見過一直鎮守河東的劉崇，但對其為人至少是有瞭解的。劉崇，少無賴，好「陸博意戲之錢」，這一點和郭威早期非常相似。但所不同的是，郭威是靠著自己的本事，一步步從最底層殺到最上層的。而劉崇之所以能坐到如此高的位置，完全是因為靠著哥哥劉知遠的關係。
而干祐之變後，郭威逐漸控制局面，並耍盡心機忽悠劉崇，把五十多歲的劉迪戲於股掌之間，馮道也應該是知道這些的。如果才具庸下、見識短淺的人物，馮道怎麼會看得上劉崇？且不說劉崇能否戰勝銳氣更盛的柴榮，退一萬步講，即使他滅掉柴榮南下中原，以他的這種能力，又能稱王幾日？
馮道時年七十三歲，他不貪財，只好名，可即使劉崇為中原之主，又能給馮道什麼呢？馮道現在所得到的，已是人臣極限，劉崇不會比柴榮多給自己任何東西。
柴榮雖然是靠裙帶關係上位的，但柴榮出色的治政能力是有目共睹的，馮道不可能不知道柴榮在澶州這幾年是如何贏得萬眾歡呼的。跟著現在的柴榮，遠比費盡周折搬倒柴榮迎立劉崇更符合馮道的求穩心態，因為馮道的年齡決定了他實在折騰不起了。即使羞辱柴榮，以馮道的江湖地位，諒柴榮也不敢把自己怎麼著。
更何況，劉崇是劉知遠的弟弟，後漢那幫子帝王將相殺人成癮，劉知遠、劉承祐、蘇逢吉、史弘肇、李業、劉銖，一個個憤怒到扭曲的面目，馮道記憶猶新。這樣的殘暴政權，馮道避之猶恐不及，哪還敢去倒貼？
從這個角度上來講，說馮道要出賣柴榮，是不太符合人性邏輯的。
馮道當眾羞辱柴榮，也許還存在另外一種可能，就是提前畫下護身符。
馮道知道劉崇為了報殺子之仇，對郭家人恨得咬牙切齒，恨不得生吞柴榮，刨郭威的墓，鞭郭威的屍。劉崇如果入主中原，並非沒有可能恨屋及烏，把怒火撒向曾經高呼大漢王朝萬歲的周大臣，而首當其衝的就是馮道。
馮道想起來了，劉崇的兒子劉贇被郭威定點清除的那場陰謀中，馮道也扮演著不太光彩的角色。甚至可以說，劉贇的死，馮道要負至少一部分責任。劉崇鐵定不會放過柴榮，但能否放過馮道，馮道心中並沒有底。
如何在劉崇有可能人主中原的情況下畫一張護身符，馮道只能把主意打在柴榮身上。天下沒有不透風的牆，馮道當眾羞辱柴榮，一定會傳到劉崇的耳朵裡。因為柴榮不親征，則軍權有可能旁落，則劉崇勝算加大，這是符合劉崇利益的。萬一劉崇殺進汴梁，馮道極有可能會拿出這張護身符，來在一定程度上抵消他當初配合郭威弄死劉贇的負罪心理。
當然，這只是萬一。