後來張嘯林又回了上海，在大新公司五樓再辟一個「俱樂部」，內容無非是鴉片煙和賭，整天和他混在一起的老朋友有高鑫寶、俞葉封、程效沂等人。二十八九年之交，我國游擊隊控制鄉村，襲擊敵偽物資，使上海日軍和幣民的補給供應極為困難。於是又有東洋人去找張嘯林，命他負責設法向外地採購必需物品，張嘯林認為這種獨門生意大有銅鈿好賺，他便組織了一個「新亞和平促進會」，召集他的弟兄和手下一體參加，到鄉下法替東洋人辦貨，他包辦了從上海運煤到華中的「貿易」，又擔當食米的搜刮和搜購，他給老弟兄俞葉封一項優差，請他專門搜求棉花。
在東洋人的追切需要之下，張嘯林的生意越做越大，他從安南購煤，運到上海轉銷華中一帶。風行中國各大都市二十餘年的三輪車，曾是安南河內特有的交通工具，便是張嘯林瞧著好頑，命人帶了一輛到上海，而給顧四板顧竹軒借去做樣子，依式仿製而從上海慢慢的盛行起來。
張嘯林不曾做成漢奸官，卻是著著實實發了漢奸財，他跟月笙暌違久矣，當年兄弟二人的習慣依然保留，每年夏天，必定要上莫干山，住進他的「林海」，舒舒服服的享受一番。
民國二十八年「秋老虎」過後下了莫干山，回到上海便發現事體不對哉，月笙的那一枇狠腳色學生，奉命懲奸除害，在黃浦灘大開殺戒，張大帥板著指頭一數，漢奸搭擋已經被暗殺了好幾個。「訪舊半為鬼，驚呼熱中腸」，這種血淋荅滴的實例，不能不使他暗自著慌。尤其張嘯林回滬不久，他的好朋友偽上海市財政局長周文瑞，便在四馬路望平裡中殂擊重傷，兩星期後「偽和平運動促進會委員長」李金標又被行刺，僥倖保全性命。舊歷年近，風聲卻越來越緊，都說重慶地下工作者，槍口已經對準了張嚌林。果不其然，二十九年元月十五日，新艷秋在更新舞台唱「玉堂春」，由於當時俞葉封正在力捧新艷秋，而那日又是新艷秋臨去秋波，最末一場演出張嘯林卻不過俞葉封的苦請，他包了樓上正當中幾個包廂，說好要親自駕臨，給新艷秋捧一次場
偏巧那晚他臨時有事，改變計畫不曾上更新舞台，俞葉封和幾個朋友高踞樓中，采聲不絕。台上唱得正熱鬧，一陣機關鎗響，全場秩序大亂，在場軍警一查，但見俞葉封倒臥於血泊之中。
從此以後張嘯林也嚇怕了，他不再敢到公開場合露面。唯獨一樣，閒得無聊，每天夜晚出一趟門，大新公司五樓的俱樂部他還是要到一到
也就在這個時候，張嘯林搜物資資敵，為虎作倀，罪大惡極，應予迅即執行的命令，瞞著杜月笙，直接拍發到上海。
經過了這一次驚險萬分的狙擊事件，張嚌林自此閉門不出，連俱樂部也不去賭了，與此同時，他加強警戒，一口氣雇了二十幾名身懷絕技槍法奇準的保鏣，華格臬路張公館，前後門都有日本憲兵守衛，日夜巡邏，如臨大敵，竟像銅牆鐵壁的堡壘一般。
便這樣，平靜了一兩年，一直到三十年夏天，張嘯林照例上莫千山避暑，很不湊巧，恰值忠義救國軍的「蘇嘉滬挺進總隊」，以莫干山為根據地，通過吳與，向金澤、章練塘一帶頻頻出擊，使敵軍受到重大損傷。東洋人一怒之下，將附近豐草和數十里的參天修竹一把火燒個精光，借口是不使游擊隊再有茂林修竹可資躲藏。莫干山上風聲鶴唳，草木皆兵，張嘯林心驚肉咷的住不下去了，他匆匆返回上每，仍舊深居簡出，在避風頭。