當時，杜月笙心裡已在暗暗的發慌，這一點形諸於往後的接連多日，杜月笙總是心神不定，時時流露焦灼不安之色。
與此同時，杜月笙又想到將來可能要在重慶長住，恆社子弟，在後方的數不在少，這許多人，不能長期賦閒坐吃山空，必須找點事情給他們做做，因而他決意開設一「中華貿易信託公司」，並且立即著手籌備，他在杜門友好，恆社弟子間調兵遣將，盡出精銳，新設立的「中華貿易信託公司」，他原先有意叫陸京士主持，但是陸京士當時早已官拜「社會部組訓司長」，於是便命他為常務董事，叫他自己拿一萬塊錢出來做股本，總經理楊管北，副總經理駱清華、沈楚寶。「中華信託公司」建制度，立規章，一切有條有理，井然不紊，照樣的發股票，認股份。
杜月笙是當然董事長，為了資本問題，於是有那麼一天，他便去和四川財經鉅子劉航琛商量。
「航琛兄，承你借我一本空白本票，讓我隨時在你的銀行中支錢，你這番盛情，我是十分的感激。」
「那裡的話，」劉航琛哈哈一笑：「杜先生肯跟我的銀行打來往，這是我劉航琛的光榮。自古朋友有通財之義，區區小事，何足掛齒。」
「我今天不是專程道謝而來的，航琛兄，」杜月笙微微而笑：「記得當初我問你，我支用錢的最高限額是多少，你老兄說是一百五十萬，對不對？<
「對的。」
「今天我要跟你商量的，」杜月笙開門見山，「正是要向你老兄借一次最高額」
「杜先生你這就多此一舉了，」劉航琛朗爽的笑著：
「早先我們不是說好的嗎？一百五十萬元之內，杜先生打支票，我的銀行立刻照付。一百五十萬元以上，麻煩杜先生先知會我一聲。」
「航琛兄，你不問我要這許多錢，是做什麼用途的？」
劉航琛揚聲大笑，反問一句：「杜先生是要把金錢用途告訴誰的人嗎？」
於是，兩個人相與大笑，杜月笙欣然的說：生平借款，以這一次最為痛快
在重慶鬧區林森路，花五十多萬元買了一幢三層樓的房子，一、二兩層作辦公地點，三樓分隔許多小房間，當公司相關人員的招待所。「中華信託公司」擇吉開張，杜月笙親任董事長，他投資法幣一百五十萬元。
十二月八日，杜月笙和戴笠在一起，中午，香港來了急電，戴笠匆匆看過，遞到杜月笙手上，杜月笙接過去一看，宛如晴天霹靂，頓時臉色大變。
日機七架轟炸香港，日軍第三十師團一部，揚長通過英軍主陣地前的一座蓄水池，進入九龍半島主陣地，一直到他們佔領碉堡，英軍尚未發現。十一日上午，英軍全部撤退，十二日香港陷落。日本軍事專家估計香港防守不能超過三個星期，結果是守了不到三天。