《富春山居圖》是畫史上稱譽一代的作品。作者黃公望（字子久）生於宋鹹淳五年（1269年），死於至正十八年（1358年），是元代四大畫家之一。《富春山居圖》完成於至正七年（見原圖題跋），系黃子久78歲時所作。描繪的是富春江兩岸景色。畫高1尺餘，長3丈左右。所寫富春兩岸，峰巒坡石，似初秋景色，樹木蒼蒼，疏密有致，其間有村落，有平坡，有亭台，有漁舟、小橋，並寫平沙及溪山遠處的飛泉茂林，有咫只千里之勢。
《富春山居圖》畫卷有「弘治新元立夏長洲後學」沈周題跋，謂其畫「墨法筆法深得其董、巨之妙」。可見於明成化以前曾為大畫家沈石田所藏。後經輾轉收藏，到明萬曆二十四年（1596年）為董其昌所得，圖捲上有「丙申十月七日書於龍華浦舟中董其昌」題款。董其昌嘗語王奉常（時敏）云「子久畫冠元四家，如富春山卷，其神韻超逸，體備眾法，脫化渾融，不落畦逕」。
並譽為「藝林飛仙，出塵埃之外者也」。當時見過此畫卷的人很多，如惲南田看了此畫卷後說：「所作平沙，禿峰為之，極蒼莽之致。」王時敏則贊其「不拘其師法，每見其佈景用筆，於渾厚中仍饒逋峭，蒼莽中轉見娟妍，纖細而氣益閎，填塞而境愈廓，意味無窮」。
後來此畫卷為吳之矩所得，傳至其子洪裕。據惲南田《甌香館畫跋》中記述，吳洪裕生平最珍藏的有二卷書畫，一為《智永法師千字文真跡》，另一便是《富春山居圖》。
清兵入關，兵荒馬亂，畫卷流散民間，不知下落。
康熙年間，皇宮內府得黃子久《山居圖》一幅，深藏內府。乾隆時，乾隆檢賞內府藏畫，鑒認《山居圖》即《富春山居圖》，確認為子久真跡，不過少「富春」二字而已，並加蓋「御覽」寶印。
不久，有人進獻《富春山居圖》，乾隆甚異，將此二畫並驗，意謂進獻之《富春山居圖》系偽品，即命東閣大學士吏部尚書梁詩正書貶語於此捲上，其書云：「世傳《富春山居圖》為黃子久畫卷之冠，昨年得其圖者，有董香光鑒跋，……於沈德潛文中，知其流落人間，蔗幾一遇為快。丙寅冬或以此書畫求售者多名賢真跡，則此卷在焉，上有沈、文、王、鄒、董五跋，德潛所睹者是也，因此二卷並觀，始悟舊藏印盎春山居真跡，其題籤偶遺『富春』二字，局之似為二圖者實誤甚矣。鑒別之難也，至董跋二卷、一字不易，而此圖筆尤弱，其為偽鼎無疑，唯畫格秀潤可喜，……不妨並存，入石渠寶笈」。
據黃賓虹對潘天壽說：「後進獻之《富春山居圖》確係子久真跡，乾隆為顧全面子，故意搬弄是非而已」。（見潘天壽、王伯敏著《元代四大畫家》）現傳世之《富春山居圖》二卷，其中必有一幅為複製者，以待今後鑒賞家研究、鑒定。
（陳政周）