卻說延福宮左近一帶，當放燈時節，歌妓舞娃，爭來賣笑。一班墜鞭公子，走馬王孫，都去尋花問柳，逐艷評芳，就中有個露台名妓，叫作李師師，生得妖艷絕倫，有目共賞，並且善唱謳，工酬應，至若琴棋書畫，詩詞歌賦，雖非件件精通，恰也十知四五，因此艷幟高張，喧傳都市。這日天緣湊巧，開窗閒眺，正與徽宗打個照面。徽宗低聲喝采，那蔡攸、王黼二人俱已聞知，也依著仰視，李師師瞧著王黼，恰對他一笑。原來王黼素美風姿，目光如電，曾與李師師有些認識，所以笑靨相迎。王黼即密白徽宗道：「這是名妓李師師家，陛下願去游幸否？」蔡攸道：「這、這恐未便。」王黼道：「彼此都是皇上心腹，當不至漏洩風聲。況陛下微服出遊，有誰相識？若進去游幸一回，亦屬無妨。」蔡攸尚知顧忌，王黼更屬好導。看官道這王黼是什麼人物？他是開封人氏，曾在崇寧年間，登進士第，外結宰輔何執中、蔡京，內交權Yan童貫、梁師成，累遷至學士承旨，與蔡攸同直禁中。平素有口辯才，專務迎合，深得徽宗歡心。此時見徽宗讚美李師師，因即導徽宗入幸。徽宗獵艷心濃，巴不得立親薌澤，便語王黼道：「如卿所言，沒甚妨礙，朕就進去一遊，但須略去君臣名分，毋令他人瞧破機關。」王黼應命，便引徽宗下車，徐步入李師師門。蔡攸亦即隨入。李師師已自下樓，出來迎接，讓他三人登堂，然後向前行禮，各道萬福。徽宗仔細端詳，確是非常嬌艷。鬢鴉凝翠，鬟鳳涵青，秋水為神玉為骨，芙蓉如面柳如眉。還有一抹纖腰，苗條可愛，三寸弓步，瘦窄宜人。師師奉茗肅賓，開筵宴客。徽宗坐了首座，蔡攸、王黼挨次坐下，李師師末坐相陪。席間詢及姓氏，徽宗先謅了一個假姓名，蔡攸照例說謊。輪到王黼，也捏造了兩字，李師師不禁解頤。王黼與她遞個眼色，師師畢竟心靈，已是會意，遂打起精神，伺候徽宗。酒至數巡，更振起嬌喉，唱了幾出小曲，益覺令人心醉。徽宗目不轉睛的看那師師，師師也淺挑微逗，眉目含情。蔡攸、王黼更在旁添入詼諧，漸漸的流至褻。好兩個篾片朋友。尋且謔浪笑傲，毫無避忌，待到了夜靜更闌，方才罷席。徽宗尚無歸意，王黼已窺破上旨，一面密語李師師，一面又密語徽宗，兩下俱已允洽，便邀了蔡攸一同出去。徽宗見兩人已出，索性放膽留髡，便去擁了李師師同入羅幃。李師師驟承雨露，明知是皇恩下逮，樂得賣弄風情。這一夜的枕席歡娛，比那妃嬪當夕時，情致加倍。可惜情長宵短，轉瞬天明，蔡攸、王黼二人，即入迓徽宗，徽宗沒奈何，披衣起床，與李師師叮囑後期，才抽身告別。
及回宮後，勉勉強強的御殿視朝，朝罷入內，只惦記李師師如何繾綣，如何溫柔，不但王、喬諸妃，無可與比，就是最愛的小劉貴妃，也覺遜她一籌。但因身居九重，不能每夕微行，好容易挨過數宵，幾乎寤寐彷徨，展轉反側。那先承意志的王學士，復導徽宗赴約。天台再到，神女重逢，這番伸續前歡，居然海誓山盟，有情盡吐。徽宗竟自明真跡，李師師也願媵後宮。可奈折柳章台，究不便移禁苑，當由徽宗再四躊躇，只許師師充個外妾，隨時臨幸。師師裝嬌撒癡，定欲入宮瞻仰。徽宗不得不允，惟諭待密旨宣召，方得往來。師師才覺欣然，至陽台夢罷，銅漏催歸，又互申前約，反覆叮嚀。
一別數日，李師師倚門悵望，方訝官家愆約，久待不至；直到黃昏月上，忽有內侍入門，遞與密簡，展覽之下，笑逐顏開，當即淡掃蛾眉，入朝至尊，隨了內侍，經過許多重門曲院，才抵深宮。內侍也不先通報，竟引師師入室。徽宗早已待著，見了師師，好似得寶一般。及內侍退後，徹夜綢繆，自不消說。嗣是一主一妓，迭相往還，漸漸的無禁無忌。師師竟得與後宮妃嬪，晉接周旋，她本是平康裡中的好手，無論何種人情，均被她揣摩純熟，一經湊合，無不愜心，何況六宮嬪御，統不過一般婦女心腸，更容易體貼入微，日久言歡，相親相近，非但徽宗格外狎暱，連喬、劉諸貴妃等，亦愛她有說有笑，不願相離。描摹盡致。
時光易過，轉瞬一年，徽宗正在便殿圍爐，林靈素自外進謁，由徽宗賜他旁坐，與語仙機，談至片刻，靈素忽起趨階下道：「九華玉真安妃將到來了，臣當肅謁。」又要搗鬼。徽宗驚問道：「哪個是九華仙妃？」靈素道：「陛下且不必問，少頃自至。」語畢，拱手兀立。既而果有三五宮女，擁一環珮珊珊的麗姝進來，徽宗亦疑是仙人，不禁起座，及該姝行近，並非別人，就是寵擅專房的小劉貴妃。徽宗禁不住大笑，靈素卻恭恭敬敬的再拜殿下，至拜罷起來，又大言道：「神霄侍案夫人來了。」言甫畢，又見一麗人，輕移蓮步，帶著宮婢二三名，冉冉而至。徽宗龍目遙矚，乃是後宮的崔貴嬪。靈素復道：「這位貴人，在仙班中，與臣同列，禮不當拜。」乃鞠躬長揖，仍復上階就座。原來靈素出入宮禁，已成習慣，所有宮眷，不必避面，因此仍坐左側。劉、崔二妃，向徽宗行過了禮，自然另有座位。才經坐定，靈素忽愕視殿外道：「怪極怪極！」徽宗被他一驚，忙問何故？靈素道：「殿外奈何有妖魅氣？」一語未已，見有一美婦進來，珠翠盈頭，備極穠艷。靈素突然起座，取餅御爐火管，大踏步趨至殿門，將擊該婦，虧得內侍兩旁遮攔，才得免擊，那美人兒已嚇得目瞪口呆，桃腮變白。徽宗也急喚靈素道：「先生不要誤瞧，這就是教坊中的李師師。」原來就是此人。靈素道：「她是一個妖狐，若將她殺卻，屍無狐尾，臣願坐欺君大罪，立就典刑。」徽宗正愛戀師師，哪裡肯依，便帶笑帶勸的說了數語。靈素道：「臣不慣與妖魅並列，願即告退。」李師師似妖，靈素亦未嘗非怪。言訖，拂袖徑去。
徽宗疑信參半，到了次日，又召見靈素，問廷臣有無仙侶？靈素答道：「蔡太師系左元仙子，王學士黼恰是神霄文華使，鄭居中、童貫等，亦皆名廁仙班，所以仍隸帝君陛下。」誤國賊臣，豈隸仙籍？就使有點來歷，無非是混世妖魔。徽宗道：「朕已造玉清和陽宮，供奉仙像，請先生為朕齋醮！」靈素不待說畢，便接入道：「玉清和陽宮，似嫌逼仄，乞陛下另行建造，方可奉詔。」徽宗道：「這也無有不可，請先生擇地經營！」靈素奉命而出，即在延福宮東側，規度地址，鳩工建築。由內侍梁師成、楊戩等，協同監造。師成曾為太乙宮使，以善諛得寵，甚至御書號令，多出彼手，就是蔡京父子，亦奉命維謹，王黼且視他如父。此次與靈素督建醮宮，自晨暉門，即延福宮東門。至景龍門，汴京北面中門。迤長數里，密連禁署。宮中山包平地，環繞佳木清流，所築館舍台閣，上棟下楹，概用楩楠等木，不施五采，自然成文，亭榭不可勝計。
宮既成，定名為上清寶菉宮，命靈素主齋醮事，王仔昔為副。且就景龍門城上，築一復道，溝通宮禁，以便徽宗親臨禱祀，且令各路統建神霄萬壽宮。靈素遂廣招徒黨，齊集都中，各請給俸。每設大齋，費緡錢數萬，甚至窮民游手，多買青布幅巾，冒稱道士，混入寶菉宮內，每日得一飽餐，並制錢三百文，稱為施捨。政和七年，設立千道會，不論何處羽流，盡令入都聽講。徽宗亦在旁設幄，恭聆教旨。開會這一日，羽流雲集，女士盈門，徽宗亦挈著劉、崔諸妃，入幄列坐。靈素戴道冠，衣法服，昂然登壇，高坐說法，先談了一回虛無杳渺的妄言，然後令人入問要訣。壇下瞻拜多人，靈素隨口荒唐，並無精義，或且雜入滑稽，間參媟語，引得上下哄堂，嘈雜無紀，御幄內亦笑聲雜沓，體制蕩然。上恬下嬉，安得不亡？罷講後，御賜齋飯，很是豐盛。徽宗與妃嬪等，亦至齋堂內，吃過了齋，才行返駕。靈素復令吏民詣寶菉宮，授神霄秘錄，朝士求他引進，亦往往北面稱徒，靡然趨附，但得靈素首肯，無不應效如神。也可稱做接引道人。既而道菉院中，忽接得一道密詔，內云：
朕乃上帝元子，為太霄帝君，憫中華被金狄之教，金狄二字，劉定之謂佛身若全色，故稱金狄，未知是否？遂懇上帝，願為人主，令天下歸於正道，卿等可冊朕為教主道君皇帝。
道菉院當然應諾，即上表冊徽宗為教主道君皇帝，想入非非。百官相率稱賀。惟這個皇帝加銜，止在道教章疏內應用，余不援例。一面立道學，編道史。什麼叫作道學呢？用內經道德經為大經，莊子、列子為小經，自太學辟雍以下，概令肄習，按歲升貢，及三歲大比，必通習道學，方得進階，這是林先生說出來的。什麼叫作道史呢？彙集古今道教事，編成一部大紀志，稱為道史，這是蔡太師說出來的。可巧道法有靈，西陲一帶，屢報勝仗，徽宗尤信為神祐，越覺墮入迷途。接入西夏事，也似天衣無縫。原來太尉童貫，自督造延福宮後，仍握兵權。適值夏人李??，一譯作李額葉。為環州定遠軍首領，本已降服中朝，暗中卻通使夏監軍，說是窖栗待師，可亟發大兵，來襲定遠。夏監軍哆?，一譯作多凌。遂率萬人來應。媟?轉運使任諒，詗知??詭謀，募兵潛發窖谷。至哆陵到來，??已失所藏，只好率部眾歸夏。哆?無糧可資，還兵臧底河，築城扼守。任諒馳疏上聞，有詔授童貫為陝西經略使，調兵討夏。貫至陝西，檄熙河經略使劉法率兵十五萬，出湟州，秦鳳經略使劉仲武，率兵五萬，出會州，自率中軍駐蘭州，為兩路聲援。仲武至清水河，築城屯守而還。法與夏右廂軍相遇，在古骨龍地方，鏖鬥一場，大敗夏人，斬首三千級。童貫即露布奏捷，詔令貫領六路邊事。永興、鄜延、環慶、秦鳳、涇原、熙河。貫復遣王厚、劉仲武等，合涇原、鄜延、環慶、秦鳳各路兵馬，進攻臧底河城。及為夏人所敗，十死四五，貫匿不上聞，再命劉法、劉仲武調熙、秦兵十萬，攻夏仁多泉城。城中力孤，待援不至，沒奈何出降。法入城後，竟將城內兵民殺得一個不留。如此殘忍，宜乎不得善終。捷書再至宋廷，復加貫為陝西、兩河宣撫使。已而渭州將種師道復攻克臧底河城，貫又得陞官加爵，進開府儀同三司，簽書樞密院事。蔡京亦得連帶沐恩，一再賜詔，始令他三日一朝，正公相位，總治三省事，繼復晉封魯國公，命五日一赴都堂治事。
尋又將茂德帝姬下嫁京四子鞗，帝姬就是公主，由京改制稱帝姬。姬本古姓，春秋時女從母姓，故稱姬，後世或沿稱為姬妾，蔡京乃以稱公主，愈覺不通。茂德帝姬，系徽宗第六女，蔡攸兼領各種美差，如上清寶菉宮、秘書省、道菉院、禮制局、道史局等，均有職司。攸弟翛亦官保和殿學士，一門貴顯，烜赫無倫。會徽宗立長子桓為皇太子，桓系前後王氏所出，曾封定王，性好節儉。蔡京例外巴結，即將大食國所遺琉璃酒器，獻入東宮。太子道：「天子大臣，不聞勗我道義，乃把玩具相貽，莫非欲盅我心志麼？」太子詹事陳邦光在側，又添說蔡京許多不是，惹得太子怒起，竟命左右擊碎酒器，一律毀擲。這事為蔡京所聞，當然懊恨。討好跌一交，哪得不惱？一時扳不倒太子，只好將一股毒氣，噴在陳邦光身上，當下陰嗾言官，彈擊邦光，自己又從旁詆斥，遂傳出御筆手詔，竄邦光至陳州。太宰何執中始終與蔡京友善，輔政至十餘年，毫無建樹，一味唯唯諾諾，贊飾太平。徽宗恩寵不衰，直至年邁龍鍾，才命以太傅就第，祿俸如舊，未幾病死。鄭居中繼為太宰，兼少保銜，劉正夫為少宰，鄧洵武知樞密院事。換來換去，無非這班庸奴。居中受職後，思改京政，存紀綱，守格令，抑僥倖，振淹滯，頗洽人望，但不過與京立異，並沒有甚麼干濟才。正夫隨俗浮沈，專務將順，洵武阿附二蔡，人品學術，更不消說。既而正夫因疾辭職，居中以母喪守制，徽宗又擢余深為少宰。余本蔡家走狗，怎肯背德？應五十一回。一切政務，必稟白蔡公相，惟命是從。蔡氏父子勢益滔天。攸妻宋氏系宋庠孫女，頗知文字，出入禁中，累承恩賞。攸子名行，亦得領殿中監。有時徽宗且親幸京第，略去君臣名分，居然作為兒女親家，所有蔡家僕妾，均得瞻近天顏。京設宴饗帝，一酌一餐，費至千金，各種餚饌，異樣精美，往往為御廚所未有，徽宗不以為侈，反說由公相厚愛，自京以下，均命列坐，彼此傳觴，如家人禮。徽宗又命茂德帝姬及姑嫜姨姒等，也設席左右，稚兒嬌女，均得登堂，合庭開歡宴之圖，上壽沐皇王之寵。妾滕俱蒙誥命，廝養亦沐榮封，真所謂帝德汪洋，無微不至了。及徽宗宴罷返宮，翌日京上謝表，有云：「主婦上壽，請釂而肯從，稚子牽衣，挽留而不卻。」這是實事，並非虛言。可惜蔡太師生平只有這數語是真。小子有詩歎道：
誤把元兇作宰官，萬方皆哭一庭歡。
試看父子承恩日，國帑民財已兩殫。
蔡京貴寵無比，童貫因和夏班師，也得晉爵封公。於是公相以外，又添出一個媼相來。欲知詳細，下回再表。
李師師不見正史，而稗乘俱載其事，當非虛誣。蔡攸、王黼為徽宗幸臣，微行之舉，必自二人啟之。夫身居九重，為社稷所由寄，為人民所由托，乃不惜降尊，與娼妓為耦，以視莫愁天子，猶有甚焉，而攸、黼更不足誅已。林靈素目師師為妖，師師固一妖孽也，君子不以人廢言，吾猶取之。下半回述徽宗幸蔡京第，略跡言歡，婦孺列席，與上半回挾妓飲酒事，適成映射。李師師以色迷君，蔡京以佞惑主，跡雖不同，弊實相等。讀《魯論》「遠鄭聲放佞人」二語，足知本回宗旨，亦寓此意。喜鄭聲者未有不近佞人，吾於徽宗亦云。