賀瑰，字光遠，濮陽人。曾祖賀延，因賀瑰而尊貴，追贈為左監門上將軍。祖父賀華，追贈為左散騎常侍。父親賀仲元，追贈為刑部尚書。賀瑰小時灑脫不羈，有英雄勇敢的氣概，遇上亂世而從軍。朱王宣任濮州刺史兼鄆州馬軍步軍都指揮使時，提拔賀瑰為小將。唐朝光啟初年，鄆州三軍推舉朱王宣為留後，以賀瑰為馬軍步軍都指揮使，表奏朝廷授與檢校工部尚書。到朱王宣與太祖產生衝突時，賀瑰受朱王宣之命，多次領軍駐防邊境。
乾寧二年(895)十月，太祖親自征伐兗州、鄆州。十一月，朱王宣派賀瑰與晉軍將領何懷寶率領一萬多士兵援助朱瑾，部隊駐紮在待賓館，切斷了梁軍的糧道。太祖知悉後，從中都領軍連夜急馳一百多里，天亮時到達巨野的東邊，與賀瑰等交戰，兗州人大敗，賀瑰竄到長滿荊棘的高墳上面，大叫道：「我是鄆州都將賀瑰，願降，請不要傷害我。」太祖聽到後，奔馬到高墳前，於是擒獲了他。同時俘獲了何懷寶以及將官幾十人，在兗州城下示眾，下令全部殺死，只留賀瑰一人，解開捆綁賀瑰的繩索，把他安置在太祖手下，不久暫任他為教練使，上奏朝廷授與檢校左僕射。賀瑰感念太祖保全他性命的大恩，私下發誓以身相報。
天復年間，賀瑰參與平定青州王師範的戰役，因功授與他曹州刺史兼先鋒都指揮使，加封檢校司空。天..二年，與楊師厚一起跟從太祖平定荊州、襄州，授與荊南兩使留後，不久，召回，任行營左廂步軍都指揮使。開平二年(908)十月，授與左龍虎軍馬軍步軍都指揮使。十二月，改任左衛上將軍，兼任六軍馬步軍都虞候。三年五月，轉任右龍虎統軍，不久，加封檢校司徒、邢州團練使。四年二月，改任澤州刺史，兼任昭義軍節度留後、檢校太保，進封開國侯。乾化二年(914)七月，授與相州刺史，接著加封檢校太傅，不久，轉任左龍虎統軍。
貞明二年(916)，慶州反叛，被李繼陟佔據，賀瑰以原官的身份兼任西面行營馬步軍都指揮使兼各軍都虞候，與張筠一起打敗涇州、鳳翔三萬敵人，攻下寧、衍二州。三年秋天，慶州平定。十二月，賀瑰因功授與滑州宣義軍節度使，封為檢校太傅，加平章事，不久授任北面行營招討使。四年春天，晉人攻佔了楊劉城。八月，賀瑰與許州節度使謝彥章率領大軍在濮州的行台村紮營，與晉軍對陣幾個月。一天，晉王率輕騎挑戰，賀瑰與謝彥章出動伏兵奮力攻擊，晉王隻身逃脫。此前，賀瑰與謝彥章不和，這年冬季十二月，又被諸軍都虞候朱王圭挑撥，賀瑰於是埋伏甲士，在軍中殺害謝彥章以及濮州刺史孟審澄、別將侯溫裕等人，謊報說他們謀反被誅。同月，賀瑰與晉軍在胡柳陂大戰，晉軍戰敗，臨陣斬殺晉將周陽五。到傍晚，賀瑰軍隊又戰敗。五年春天正月，晉軍在德勝築城，在黃河兩岸建起營寨。四月，賀瑰率領大軍攻打晉軍南岸營寨，用大船戰艦阻扼中流，晉軍切斷連接的大船，增兵援救南岸營寨，賀瑰軍隊退到行台。接著因病去世，時年六十二歲。詔令追贈為侍中。