傅岐字景平，北地靈州人。高祖傅弘仁，是宋朝的太常。祖父傅琰，齊朝時任山陰縣令，有治國才能，從縣令提升為益州刺史。父親傅歲羽，天監年間，歷任山陰、建康縣令，亦有能幹的名聲，官做到驃騎咨議。
傅岐起初是國子明經生，入朝做官時任南康王左常侍，遷行參軍，兼尚書金部郎，服母喪離職，居喪期間衣食住行全依照禮制規定。服喪期滿，因病很久未復官任。當時正改建北郊祭壇，起初，取用傅岐監知繕築，事情完畢後，任始新縣令。縣中鄉民鬥毆打死了人，死者的家人告到郡裡，郡裡抓獲兇犯，刑訊拷打始終不能讓犯人服罪，郡獄便將這一案件移交給縣裡，傅岐便命令解除犯人身上的枷鎖，好言相問，犯人隨即認罪。按法令打死人抵命，剛好冬至節到了，傅岐便放犯人回家，讓他與家人過節一天再回獄中。曹掾堅決地爭執說：「過去確有這樣的事情，現在不能如此行事。」傅岐說：「他若不守信用，縣令我當連坐，你們不必擔憂。」果真按期返回監獄。太守感到特別奇異，便將有關情況上報朝廷。傅岐後來離開始新縣，百姓不分老少，都出境拜送，啼號之聲幾十里都聽得見。回到京城，任廷尉正，入宮兼任中書通事舍人，遷任寧遠岳陽王記室參軍，仍兼任中書通事舍人。
傅岐容貌舉止端莊，博覽群書，能佔卜應對，大同年間，梁朝與魏國和親，魏國使臣一年中兩次到梁朝，朝廷時常派傅岐接待應答。太清元年(547)，累遷太僕，司農卿，仍任中書通事舍人。在禁省十餘年，有關機密知道很多，僅次於朱異。這年冬天，豫州刺史貞陽侯蕭淵明率眾攻彭城，兵敗被魏國俘獲。太清二年(548)，蕭淵明派使者回梁朝，講述魏人想與梁朝再次和好，皇帝下令讓有司和近臣討論決定。左衛朱異說：「高澄的這番意思，當是想繼續讓兩國和好，不違以前的和親；邊境因此也能安定民眾，平定寇亂，是件好事。」參與討論的人都同意他的看法。傅岐卻說：「高澄既然剛剛得志，他的勢力不弱，有何理由求和呢？這肯定是設反間計，所以命貞陽侯蕭淵明派使者，讓侯景自己懷疑當用貞陽侯交換侯景。侯景心意不安，肯定會發生禍亂。現如同意與高澄和好，正中他的計謀。況且彭城去年兵敗，渦陽剛又敗退，如立即同意和親更表明國家虛弱。如果按我的意見，這次和親不能同意。」朱異等固執己見，高祖便同意了朱異的意見。到派遣和親使者，侯景果真有此疑慮，多次請求追回使者，但朝廷的答覆卻是模稜兩可，含混其辭。到八月，侯景便起兵反叛。十月入寇京城，請求誅殺朱異。三年(549)，傅岐任中領軍仍兼任中書通事舍人。二月，侯景在宮前上表，請求割讓江右四州，安定他的部下，如果同意便解除對京城的包圍回到鎮所，皇帝下令同意。於是在城西設盟宣誓，請求派宣城王出送。傅岐堅決地說宣城王是皇帝的嫡長子，有繼嗣天下的重任，不應當同意這一要求，派遣右城公大款送侯景。到與侯景立盟完畢、城中文武百官歡喜雀躍，希望能解除重兵包圍。惟傅岐對眾人說：「賊臣侯景興兵作亂，求和不成，少數民族獸心一樣，未必可信，這次和解最終還是賊臣的騙局。」眾人都怨恨責怪他。等到侯景違背盟約，人們無不歎服傅岐的遠見。不久皇帝下詔，因傅岐勤勞有功，封為南豐縣侯，食邑五百戶，傅岐堅決辭讓不接受。京城失守，傅岐帶病突圍逃出，死於家中。