一位國王和一位王后有兩兒一女，他們非常鍾愛這個女兒，對她關懷備至，在家裡為她請了乳娘。有一天，國王患重病去世了。王后獨自領導著整個國家，但僅僅過了幾年，她也病倒了。臨終前，她把小女兒托付給兩個兒子，隨即也去世了。
這期間，小公主已漸漸長大，但她一直待在宮裡，從沒出去過。她唯一的消遣是從窗口眺望遠處的田野，唱歌，和已經成為她的家庭教師的乳娘聊天，還有就是刺繡。一天，當她正站在窗前時，田野裡出現了一隻孔雀，它飛起來，落在公主的窗台上。於是小姑娘歡迎它，拿來麥粒給孔雀吃，並讓它進到屋子裡。「真漂亮呀！」她驚歎道，「除非找到孔雀王，否則我不會結婚！」從此她總和孔雀待在一起，一旦有人來，就把它藏進一個衣櫃裡。
而此時，兩個哥哥卻在商量：「我們可愛的妹妹總是不願出門。這樣下去可不太好。我們去問問她願不願意成家。」他們去找小公主，並對她說了這一想法，「你成親之前我們是不會結婚的。你願意挑選一個丈夫嗎？」
「不，我不願意。」
「你怎麼會有如此的念頭。看看這些國王的肖像，選一個你喜歡的，我們去問他是不是願意。」
「跟你們說我不想結婚……」
「求求你……」
「如果你們不惜任何代價要讓我成家，那我可以滿足你們，但我要自己挑選丈夫。」
「好吧。」
於是妹妹打開衣櫃，把孔雀放出來。「你們看見了？」
「是的，一隻美麗的孔雀。」
「除非找到了孔雀王，否則我不會結婚。」
「可是孔雀王在哪裡呀？」
「這個我也不知道，但是除了他，任何人都不行。」
「既然如此，我們就去找他。」兩位哥哥讓乳娘照顧好公主，把國事交給一個可靠的大臣，然後就分頭出發了。
他們四處打聽，但誰也沒聽說過孔雀王，人們把他們當作瘋子。不過，兩個年輕人並沒有灰心，他們各自選擇了一個方向，繼續尋找。一天晚上，老大遇到一位老人，這位老人差不多是個巫師。「請問，您知道有個孔雀王嗎？」
「確實有這麼一個。」老人回答。
「他什麼樣？住在哪裡？」
「那是位英俊的年輕人，穿著就像孔雀一樣。他的王國在秘魯，到了那裡才能見到他。」
年輕人謝過老人，給了他一些錢，然後就向秘魯走去。他走啊走啊，直至來到一片草地上，草地四周環繞的是一種從來沒見過的樹，從四面八方傳來聲音說：「他來了！他來了！這個青年要把妹妹帶來嫁給國王！請進吧！別客氣！」
年輕人環顧四周，沒發現一個人，只看見空中有各色的羽毛在飛舞。
「我在哪裡？」他問道。
「在秘魯，」那些聲音回答，「在孔雀王的國家。」
「能告訴我孔雀王在哪裡嗎？」
「非常願意：你一直向前走，見到一座美麗的宮殿，你就對衛士說：『王家機密！』他們就會讓你進去。」
「謝謝。」
「不客氣。」
「這些樹很有禮貌，」年輕人想，「不過，這裡肯定有魔法。」他一直向前走，來到一座宮殿面前，這作宮殿外面裹滿了天藍色、白色和紫色的孔雀羽毛，在陽光下閃爍著金子般的光彩。門口有身著孔雀服的衛士把守，不知道他們是人還是鳥。「王家機密！」年輕人說，他們便把他放了進去。一間大廳中央有一個寶石做的寶座，後面是一個由孔雀羽毛構成的環，羽毛上的金色眼狀花紋像星星一樣閃閃發光。國王坐在寶座上，全身披滿了羽毛，也很難說他是鳥還是人。年輕人鞠了個躬。國王做了一個手勢，所有大臣便退了出去。「說吧，我聽著呢。」國王說。
「陛下，我是葡萄牙國王，」年輕人說，「我來這裡是想請問你願不願意和我妹妹結婚。請原諒我的唐突，我妹妹一門心思要嫁給孔雀王，別人他都不要。」
「你有她的畫像嗎？」
「在這裡，陛下。」
「真漂亮！我喜歡！這門親事我答應了。」
「謝謝您，陛下。我妹妹肯定會非常高興，我們所有人都這樣。」他鞠了一躬，準備離開。
「站住，」國王說，「你去哪裡？」
「去接她，陛下。」
「不行，進入孔雀王國的人都不能再出去。我不認識你：怎麼能確信你不是敵國國王的間諜，或者是來行竊的小偷？你給家裡寫封信，附上一張畫像，然後等待回音。」
「就這樣吧，」年輕人說，「我等著。可是，陛下，請您告訴我，這段時間我住在哪裡。」國王做了個手勢，衛兵們聚攏上來，抓住了年輕人的胳臂。
「你得住在監獄裡，」國王說，「直到你妹妹來。」
這時，二哥毫無收穫地回到了家。他一接到從秘魯寄來的信，便跑去找他妹妹，並把孔雀王的肖像給她看。「這就是我的丈夫，」公主說，「這就是我要嫁的人。快點，我們馬上出發。我真想馬上見到他。」接著，他們就開始置辦嫁妝，準備行李和馬匹，並安排好了艦隊中最漂亮的船。
「到秘魯去需要渡海，」哥哥對乳娘說，「怎樣才能讓我妹妹不受風吹、雨淋和日曬之苦呢？」
「這很容易，」乳娘說，「用車把她送到海岸邊，讓船靠近，然後搭一個板橋，把車從板橋上推上船。這樣，公主就可以坐在車裡舒舒服服地履行了，既不會受風，也不會弄壞嫁衣。」一切依此準備停當。
要知道乳娘有個女兒，不但醜得像魔鬼，而且生性妒忌、惡毒。她一知道公主要去成親，便開始跟母親哭哭啼啼。「她有丈夫可我沒有，她丈夫是國王可我什麼都沒有，所有人都注視著她，可沒人看我一眼……」
「是呀，」乳娘說，「這個我也想過了。」於是她們著手制定一整套計劃，想讓那個英俊的國王娶乳娘的女兒而非公主，乳娘想啊想啊，好像有了主意：她為女兒訂做了和公主一樣的車和嫁衣，接著命令船長：「這是給你的兩百萬，聽好了：最後上船的車裡是我的女兒。夜裡，等大家都睡著了，你把公主從車裡拖出來，丟到海裡，再讓我女兒代替她坐進車裡。」
船長不敢答應，但兩百萬是很大一筆錢，他心想：「等錢進了口袋，我可以逃得遠遠的去享受。」因此，稍微討價還價後，他便答應了下來。
出發的時刻到了，所有的車都在船上排成一排，但在最後一刻，公主突然哭了起來，她說想帶上她的小狗。「它陪了我那麼久，我不想丟下它。」她哥哥於是跑到岸邊，抱起小狗，送到她車裡。小狗蹲在墊子上，這時船揚帆起航了。
天黑下來時，乳娘來到公主的車前，說：「天氣很好，風也不大，明天我們就能到秘魯。你快睡吧，好好休息。」公主睡著了，夢見了孔雀國王，還有她到達時的盛大歡迎儀式。
半夜時分，船長悄悄打開車門，把墊子連同公主和小狗一起拖出來，投入水中。
乳母的女兒已經等在不遠處的黑暗中，船長領她上了新娘的車。
掉進水裡後，公主醒了過來，發現自己在大海中央，而那條船則向遠處駛去繼續航行。墊子由於很輕，沒有沉下去，而是浮在水面上。一陣涼爽的風將它也吹向秘魯，墊子上坐著身穿新娘衣服的姑娘，還有她的小狗。
天快亮時，家在海邊的一個秘魯漁民聽到遠處有狗叫聲。「你聽見狗叫了嗎？」他問妻子。
「是啊，肯定有人遇到了麻煩。」
「我也這麼想。天要亮了，我想去看看。」他穿衣起床，拿著一柄魚叉來到海灘上。在那裡，藉著依稀的晨光，他看見一個輕飄飄的東西浮在水面上，並傳出狗叫聲。當這個東西靠近時，漁夫跳入水中，伸過魚叉把它拉過來。想想看，當他見到穿著嫁衣正在熟睡的女孩和一隻小狗時，時多麼驚奇！他輕輕地把墊子向岸邊拉，以便不把她弄醒。可她還是醒了過來，而且問：「我在哪裡？」
「在一個可憐的漁民家，」他們對她說，「但我們心腸很好。來吧，和我們住在一起。」
此時，那個該死的醜女孩正坐在車裡，在秘魯離船上岸。護送的隊伍剛一來到那片生著怪樹的草地上，就聽到四面八方在說：
「咕咕！咕咕！
秘魯王后真醜！」
成千上萬的孔雀毛在空中飛舞。陪著新娘來的那個哥哥騎馬跟在後面，他聽到這些不知從何處而來的聲音，心裡一緊。「這是個壞兆頭，」他想，「它也許應在我們身上。」他跑到車邊，打開小門，見到裡面坐著的醜姑娘，驚呆了。「你怎麼會變得這麼醜？發生了什麼？是大海，風，還是太陽？告訴我！」
「我怎麼知道？」丑姑娘回答。
「國王來了。這下我們都得掉腦袋！」
孔雀王出現在一群身著羽毛的士兵中間。士兵們舉起金的長號角，將它吹響。樹木大叫起來：
「國王萬歲！國王萬歲！
新娘真醜！」
空中飛舞的羽毛密密麻麻像烏雲一樣，遮天蔽日。
「新娘在哪裡？」國王問。
「在這裡，陛下……」
「難道這就是那個被你們極力稱讚的美麗姑娘？」
「誰知道，陛下……或許是海風或空氣……」
「什麼風？什麼海？算了吧，騙子！你們想欺騙我，不過我會讓你們看看，和孔雀王不可以開玩笑。把他們兩個都關到監獄裡去，為他們每人準備一個絞架！」接著，孔雀王傷心地走開了。這不僅是由於他所感到的羞辱，更是由於他對那個美麗姑娘所懷有的愛情。他認為這些人為了使他失望而使他蒙受這些羞辱，而那美麗的姑娘的畫像則一直掛在胸前，總也看不厭。
放下國王和監獄裡不幸的人不提，再來說說住在窮漁夫家裡的美麗公主。早上，她對漁夫的妻子說：「你有小籃子嗎？」
「有，小姐。」
「拿給我，我來準備午飯。」她把狗叫過來，給它籃子，並對它說：「到國王那裡去弄午飯。」
小狗用牙咬著籃子把，跑進國王的廚房，抓起一隻烤雞，扔進籃子，又跑著把它拿回去交給主人。這天，漁夫家的午餐非常豐盛，連小狗也美美地啃著骨頭。
第二天，小狗又帶著來自來到國王的廚房裡，拿了一條大魚，叼著它跑回家。這次，廚師到國王那裡去告狀。國王因此下令不惜任何代價抓住那條狗，至少要看看它去哪裡。
事實上，接下來的一天，小狗又偷走了一塊肥美的羊羔肋骨。廚師跟在它後面，看見它進了漁夫的家。他去報告國王。
「明天我去跟著它，」國王說，「否則我會成為所有人的笑柄。」
第二天早上，小狗剛戴著籃子離開，公主便穿上新娘裝，坐在房間等候。「如果有人來找狗，就讓他來見我。」她對漁夫和他的妻子說。
果然，過了一刻，狗帶著裝在籃子裡的午飯回來了，國王跟在後面，還帶了兩個孔雀士兵。「你看見一隻狗了嗎？」他們問漁夫。
「是的，陛下。」
「為什麼它總來偷我的午餐？」
「它自己願意這樣做的，為了給我們準備飯食。我們並沒有教它這樣做。」
「你們從哪裡找到它的？」
「它不是我們的。它屬於住在我們這裡的一位新娘。」
「我想見見她。」
「陛下，走這邊，走這邊。對不起，這是窮人的家。」他們讓他進去，於是國王看見面前身著嫁衣的，正是肖像上的姑娘。「我是葡萄牙國王的女兒，而您，陛下，把我的兩個哥哥關進了監獄。」
「怎麼可能呢？」孔雀王說。
「看，這是您送給我的肖像，我一直把它掛在胸前。」
「我一點也弄不懂，」國王說，「等在這裡，我馬上回來。」他閃電一般地走了。回到王宮，他命人從牢裡放出了兄弟兩個。「你們的妹妹找到了，我尊重你們，不過請告訴我發生了什麼。」
「我們怎麼知道？我們越想越糊塗。」
國王於是叫來了乳娘和她女兒，威脅她們，因而知道了她們的整個陰謀。國王命人把她們關在以前關兩兄弟的監獄裡，然後讓所有士兵裝扮整齊，自己穿上最漂亮的羽毛衣服，帶著樂隊和士兵去窮漁夫的家迎接新娘。
「現在對了！現在對了！
王后就是這一個了！」
樹木們大叫，天上飛舞著成百萬的五彩斑斕的羽毛，遮住了太陽，彷彿整個天空都披上了羽毛。
回到王宮，他們舉行了盛大的婚宴。乳娘和醜陋惡毒的女兒被吊上了為兄弟兩個準備的絞架。這一次，船長再也不能幫助她們了，因為他已去到很遠很遠的地方，享受那兩百萬了。
（錫耶那地區）