第十二卦：《否卦》
否：否之匪人，不利，君子貞；大往小來。
【白話】《否卦》象徵閉塞：一個卦閉的社會，人們之間的來往是不通暢的，天下沒有便利之處，君子必須堅守正道；這時強大者離去，弱小者到來。
《象》曰：天地不交，“否”；君子以儉德辟難，不可榮以祿。
【白話】《象辭》說：《否卦》的卦象為坤（地）下乾（天）上，為天在地上之表象。天在極高之處，地在極低之處，天地陰陽之間因而不能互相交合，所以時世閉塞不通，這時候君子必須堅持勤儉節約的美德，以避開危險與災難不能謀取高官及豐厚的俸祿，去追求榮華富貴。
初六，拔茅茹，以其匯，貞吉，亨。
【白話】初六，拔起一把茅草，只見它們的根連在一起，物以類聚，找它們時要以其種類來識別；結果是吉祥的，亨通。
《象》曰：“拔茅貞吉”，志在君也。
【白話】《象辭》說：“拔起茅草，其根相連，結果吉祥”，說明忠心耿耿，有為君主建功立業的遠大志向。
六二，包承，小人吉；大人否，亨。
【白話】六二，阿諛奉承有權勢的人，小人因此獲得吉祥；德高望重的大人物否定了阿諛奉承，則是吉利的。
《象》曰：“大人否享”，不亂群也。
【白話】《象辭》說：“德高望重的大人物否定了阿諛奉承，則是吉利的”，因為德高望重的大人物是不能與小人為伍的。
六三，包羞。
【白話】六三，由於受縱容而胡作非為，終於召致羞辱。
《象》曰：“包羞”，位不當也。
【白話】《象辭》說：“由於受縱容而胡作非為，終於召致羞辱”，說明此時處的位置不正。
九四，有命無咎，疇離祉。
【白話】九四，奉行天命，替天行道，開通閉塞，沒有災禍，大家互相依附都可以獲得福分。
《象》曰：“有命無咎”，志行也。
【白話】《象辭》說：“奉行天命，替天行道，開通閉塞沒有災禍”，說明要實現濟困扶危替天行道的志向。
九五，休否，大人吉；其亡其亡，繫於苞桑。
【白話】九五，時世閉塞不通的局面將要停止，德高勢隆的大人物可以獲得吉祥；居安思危，常常以“不久將要滅亡，不久將要滅亡”，這樣的警句來提醒自己，才能像系結在一大片叢生的桑樹上那樣牢固，安然無事。
《象》曰：“大人之吉”，位正當也。
【白話】《象辭》說：“德高勢隆的大人物可以獲得吉祥”，說明此時處於居中位置，合適得當。
上九，傾否；先否後喜。
【白話】上九，時世閉塞不通的局面將要改變，發生了天翻地覆的變化；起初閉塞不通，後來順暢通達，大家歡喜高興。
《象》曰：否終則傾，何可長也！
【白話】《象辭》說：閉塞到了極點必然要發生傾覆，物極必反，否極泰來，一種局面不會長久持續不發生變化的！