往事只堪哀，對景難排。秋風庭院蘚侵階。一任珠簾閒不卷，終日誰來。
金鎖已沉埋，壯氣蒿萊。晚涼天淨月華開。想得玉樓瑤殿影，空照秦淮。
【賞析】
此詞為入宋後抒寫幽閉時心情。
「往事只堪哀」，是說想起往事就悲哀，而不是說想起悲哀的往事。後主被俘入宋後，總是難忘故國的「往事」。《虞美人》詞說「往事知多少」；《菩薩蠻》詞說「往事已成空」，可見他的「往事」是指過去歡樂「往事」。如今觸目皆悲，所以想起歡樂的往事，更倍增傷感。開篇流露的是幸福的失落感，接下來表現的是沉重的孤獨感。庭院長滿了苔蘚，可見環境的極度荒涼冷清。室內也是死氣沉沉。珠簾不卷，既是無人卷，也是無心捲簾。戶外荒涼，觸目腸斷，不如呆在室內消磨時光。可長期龜縮幽閉一室，內心的孤獨還是不能排解。他在期盼人來，期盼著與人交流、傾訴，可等待「終日」，不見人來，也無人敢來。據宋人王銍《默記》記載，後主在汴京開封的住處，每天都有「一老卒守門」，並「有旨不得與外人接」。李煜在汴京，實質是被軟禁的囚徒。他明明知道沒有人願意來看望，也沒有人敢來看望，卻偏偏說「終日」有「誰來」。他是在失望中期盼，在期盼中絕望。這就是李後主的心態。
在極度孤獨中度日的李煜，打發時光、排遣苦悶的最好方式是回憶往事。金劍沉埋於廢墟，壯氣消沉於荒草，復國的機會與可能是一點兒也沒有了，只好任命吧！就這樣過一天算一天吧！
上片寫的是白天，下片寫晚上，晚涼天靜，月華普照，全詞的境界閃出一絲亮色，主人公的心情也為之開朗。可這月亮已非故鄉之月，就像建安時期王粲《登樓賦》所說的「雖信美而吾土」。於是他由月亮想到當年月光照耀下的秦淮河畔的故國宮殿。但玉樓瑤殿已非我有，明月照得再亮，也只能徒增傷感。後主總是這麼執著地留戀過去，故國成了他解不開的情結。故國情結是他後期詞作的一大主題，也是他打發孤獨寂寞時光的一副強心劑。但故國情結並不能解脫心中的屈辱與痛苦。他靠回憶過去打發時光。可是一旦從過去的往事中回到現實，又痛苦不堪。這樣週而復始，後主深深地陷入了無法解開的心理怪圈。