簾外雨潺潺，春意闌珊。
羅衾不耐五更寒。
夢裡不知身是客，一晌貪歡。
獨自莫憑欄，無限江山，別時容易見時難。
流水落花春去也，天上人間。
【註釋】
１此詞原為唐教坊曲，又名《浪淘沙令》、《賣花聲》等。唐人多用七言絕句入曲，南唐李煜始演為長短句。雙調，五十四字（宋人有稍作增減者），平韻，此調又由柳永、周邦彥演為長調《浪淘沙漫》，是別格。
２潺潺：形容雨聲。
３闌珊：衰殘。一作「將闌」。
４羅衾（音親）：綢被子。不耐：受不了。一作「不暖」。
５身是客：指被拘汴京，形同囚徒。
６一晌（音賞）：一會兒，片刻。貪歡：指貪戀夢境中的歡樂。
【賞析】
此詞上片用倒敘手法，簾外雨，五更寒，是夢後事；忘卻身份，一晌貪歡，是夢中事。潺潺春雨和陣陣春寒，驚醒殘夢，使抒情主人公回到了真實人生的淒涼景況中來。夢中夢後，實際上是今昔之比。李煜《菩薩蠻》詞有句：「故國夢重歸，覺來雙淚垂」。所寫情事與此差同。但《菩薩蠻》寫得直率，此詞則婉轉曲折。詞中的自然環境和身心感受，更多象徵性，也更有典型性。下片首句「獨自莫憑欄」的「莫」字， 有入聲與去聲（暮）兩種讀法。 作「莫憑欄」，是因憑欄而見故國江山，將引起無限傷感，作「暮憑欄」，是晚眺江山遙遠，深感「別時容易見時難」。兩說都可通。「流水落花春去也」，與上片「春意闌珊」相呼應，同時也暗喻來日無多，不久於人世。「天上人間」句，頗感迷離恍惚，眾說紛紜。其實語出白居易《長恨歌》：「但教心似金鈿堅，天上人間會相見。」「天上人間」，本是一個專屬名詞，並非天上與人間並列。李煜用在這裡，似指自已的最後歸宿。應當指出，李煜詞的抒情特色，就是善於從生活實感出發，抒寫自已人生經歷中的真切感受，自然明淨，含蓄深沉。這對抒情詩來說，原是不假外求的最為本色的東西。因此他的詞無論傷春傷別，還是心懷故國，都寫得哀感動人。同時，李煜又善於把自已的生活感受，同高度的藝術概括力結合起來。身為亡國之君的李煜，在詞中很少作帝王家語，倒是以近乎普通人的身份，訴說自已的不幸和哀苦。這些詞就具有了可與人們感情上相互溝通、喚起共鳴的因素。《虞美人》（春花秋月何時了）如此，此詞亦復如此。即以「別時容易見時難」而言，便是人們在生活中通常會經歷到是一種人生體驗。與其說它是帝王之傷別，無寧說它概括了離別中的人們的普遍遭遇。李煜詞大多是四五十字的小令，調短字少，然包孕極富，寄慨極深，沒有高度的藝術概括力是做不到的。