從前，有一隻兔子和一隻狐狸它們有一個共同的敵人就是獵人，兔子和狐狸互相結盟，發誓一定要同生死，共患難。有一天，兔子和狐狸在田野裡享受大自然的美景的時候，沒想到身邊竟然有一群獵人正對它們兩個虎視眈眈，獵人一箭就射死了兔子，狐狸僥倖逃脫。獵人離開後，狐狸就跑到兔子的身邊開始哭泣。
有一個人路過，看見狐狸正對著兔子大哭，感覺很奇怪，就走上前問狐狸為什麼要哭。狐狸啜泣道：“我和兔子我們兩個都是森林中微小的動物，都是獵人喜歡獵殺的對象，我們曾經約定一定要共同對抗我們的敵人獵人，生死與共。現在我的同盟兔子不幸被獵人殺死了，兔子今天死去，也就預示著他日我的死去。我們是真正的好朋友。你說你的好朋友死去了，你能不傷心難過嗎?”路人聽後歎了歎氣說：“你為你的同盟，你的好朋友哀悼和哭泣是有道理的。”
這就是兔死狐悲這個成語的典故來源，多用於表示對同盟的死亡火不幸感到很傷心。但是隨著演變，兔死狐悲多用於貶義。