潭州知府高桂生可謂年輕有為，還不到三十歲就坐上州府的位子。但他剛到任幾個月，家裡就出了一件怪事情。這天夫人打算重新購置幾件傢俱，她交待管家後，就進屋去取銀子，可剛打開櫃子，就發出一聲驚叫。
高桂生正在和幾位同僚高談闊論呢，聽到管家說家裡出了怪事，連忙跑回家問。夫人只是指著櫃裡說：「你前兩天交給我的三百兩銀子全都變了。」只見櫃裡整整齊齊擺著的是一大堆銀錠模樣的土塊，高桂生細數了一下，正是三百兩，而櫃子裡另一堆五百兩的銀子卻沒有變。
櫃子放在他們的寢室裡，除了他們夫妻，沒有人進來過。兩人檢查門窗也看不出什麼異狀，而櫃子也沒有被撬過的痕跡，鑰匙拿在夫人手中，真不知道這銀子是怎麼變的。
夫人奇怪地問：「是不是你得到這銀子的時候就是一堆土塊？」不過這話剛說出她也覺得不可能。銀子是她親手放進櫃子裡的，當時還有兩錠銀子跌到地上，如果是泥土的話早就散開了。
這一天，兩人為這事苦惱不已，想不通天底下竟然有這樣的怪事。兩人疑神疑鬼地猜測了許久，但都沒有結果，看來只有天知道了。
過了兩天，高桂生與人相約去飲酒賞花，剛要出門，管家突然來報，說是有一位和尚來訪，自稱是舊相識。高桂生叫進來一看，這和尚叫知悔，以前曾到他家與父親見面，與父親甚有交情。
見到父親的好友來訪，高桂生不敢怠慢，立即迎進屋來。一陣寒暄後，他對知悔說：「大師來得正好，我正要與同僚去賞花呢。昔日蘇東坡遊玩，常有佛印相伴，流傳了好多佳話，今日大師不如和我們一起去吧，也許能玩出一段佳話來。」
知悔並不推辭，只說：「有勞了，但貧僧齋戒不用葷腥，大人得另備一碟豆腐，便可以奉陪了。」
高桂生大喜：「這等小事哪用得著吩咐，只管去就是了。」
兩人上得船來，果然同僚已經在船上等著了，做東的是當地的一家豪門。只見船上張燈結綵，桌子上擺的是金銀器皿，旁邊有不少人侍候，還有歌女相伴，更顯奢華。高桂生向大家介紹了知悔，人們見他是知府的世交，對他熱情有加。
船一路前行，正是荷花開放的季節，湖面花紅葉綠，一派生機勃勃的景象。眾人一面飲酒一面賞花，只覺心曠神怡，這時知悔突然對高桂生說：「我看大人雖然玩得甚歡，但眉間卻似乎帶著一絲灰暗之色，是不是這段時候家裡出了什麼不快之事。」
高桂生一怔，想起這幾日家裡銀子變泥土的事，但他卻不好說出來，只是說：「是有一點不快，但只是小事一樁，不談它了，繼續喝酒吧！」
眾人飲著酒，過了一陣，知悔突然從湖中扯起一枝荷花來，對大家說：「現在花也看了，歌也聽了，我來給大家玩一點小技吧，也可供大家一樂。」說罷拿起桌上盛酒的金壺，放到荷花上，手持花桿，酒壺便穩噹噹的立在了荷花上。
眾人都吃了一驚，這酒壺裡的酒也有一兩斤，加上金壺本身就不輕，沒想到荷花竟然沒被壓爛，真是奇了。
知悔卻不理會大家驚奇的目光，握著荷桿，讓酒壺微斜，酒立即從壺口流了出來，淋到一片花瓣上，又從花瓣滴下來。他給每人面前都倒了一杯酒，這才說：「這酒是從花瓣倒出來的，就叫荷花酒吧，大家喝一杯看看。」
眾人都為知悔的這手絕技驚歎不已，都稱讚他一定身懷異術。知悔只是哈哈一笑：「異術還談不上，只是逗大家一樂罷了。」又給眾人倒了一杯，然後左手握荷桿，右手拿酒杯，又和大家喝了。
卻在這時，就聽有人驚呼一聲，只見花瓣突然碎了，酒壺從荷花上跌了下來。知悔大驚，右手大袍突然飛舞，想去接住落下來的金壺，誰知卻沒接住，而他正好又是坐在船邊的位子，那盛酒的金壺「撲通」一聲，跌到了湖中。
做東的那位富豪礙於知悔是知府的朋友，哪敢埋怨，立即令僕人下水去撈金壺。有兩個人跳下了水，可找了一陣，也沒找到金壺。知悔望著湖面看了一陣，突然笑道：「你們也不用找了，這酒壺沒有丟，給大家斟了大半天的酒，又跑回原來的地方偷懶去了。」
那富豪立即問：「它現在何處？」
知悔笑道：「今天你出門之前，它原來擺在哪的，現在一定也在那裡。」看著眾人不信的目光，知悔又笑道：「你們若不信，我們現在就到你家，大家當眾去看，就知道我所言不虛了。」
眾人哪裡肯信，高桂生立即說道：「那我們就去看一看，大師說的是不是真的。」這時大家在湖上玩得都夠了，也正想往回走呢，於是掉轉船頭駛了回來。
大家一起來到那富豪的家，富豪指著一個櫃子說：「我家的飲酒器皿平日就是放在這裡的，大家看一看金壺是不是回來了。」就罷拿出鑰匙將櫃子打開了。
只見櫃裡擺著幾件銀器，並沒有金壺，眾人都看著知悔說：「大師是不是猜錯了，金壺並沒有回來。」知悔哈哈一笑，你們沒看仔細罷了，它私下跑回來的，一定是躲到其他器皿背後了。」說罷伸出手去，將兩件銀器移開，果然那個金壺就在那裡。
眾人不由讚歎，雖然大家都不相信酒壺會自己從湖裡跑回來，但誰也無法猜出它怎麼出現在櫃子裡的，猜想這知悔大師一定有通天之能。當晚的酒宴上，大家都對知悔多了一分敬意，紛紛向他討教，這知悔口若懸河，大談天地造化、世道輪轉之事，說得大家目瞪口呆，更對他口服心服。
酒宴結束，高桂生就請知悔到家裡安歇，他並不推辭，這晚就住在高桂生家。
第二天一大早，知悔就要離開，他對高桂生說：「貧僧這次來訪，是想向故人求助來的，現在寺裡要重修，可手頭的銀兩不夠，知道大人為官一方，手頭一定寬鬆些。貧僧仗著與令尊有些交情，特來請求佈施一點，不知大人意下如何。」
高桂生這才知道，知悔來這一趟無非是討錢的，礙著他與父親的交情，也不好不給，於是叫夫人去取二百兩銀子出來。知悔接過銀子，面色突然一變，連忙將銀子還給高桂生說：「你這些銀子貧僧是不敢收的，就算拿到寺裡，也會變成一堆黃土。」
這話讓高桂生吃了一驚，想起了前幾天家裡銀子變黃土的事，忙問：「這明明是銀子，又有哪不對了？大師何出此言？」
知悔哈哈一笑，拿起一錠銀子對著光叫高桂生看，問：「大人能看出什麼嗎？」
高桂生一看，搖了搖頭，他除了看出這是一錠銀子外，並無異狀。知悔笑道：「你等是世俗之人，當然無法看到，但貧僧卻看出了，這銀子一定與訟字有關，而且銀子有暗影，必有欺心之事，這樣的銀子說不定過幾天就會變的。就算它不變黃土，拿去重塑菩薩真身，不但無德，還會有災的，因此不敢收。如大人真心佈施，請另拿光明的銀子佈施吧！」
高桂生嚇得冷汗直流，立即回屋重新拿了二百兩銀子交到知悔手上，他這次沒推辭，高興地收下了。臨走，他還對高桂生說：「人間私語，天聞若雷，暗室之心，神目如電。大人眉間有一獄結，只恐將來會有災禍患，還是多做善舉，以化此劫吧！金壺落水，可以讓它回來，你現在是棟樑之材，是國家的金壺啊，一旦落入濁水中，貧僧可是無能為力的了。」
知悔走後，高桂生的心卻靜不下來了，次日他做出了一個舉動，將收到的銀子還給了人家。 這銀子就是那家富豪給的，那富豪捲入了一起官司中，他明知道自己是理虧一方，就托人聯絡上高桂生，送了一千兩銀子，又請出去喝酒的，希望在官司中贏出，沒想到卻讓知悔給看出來了。而前幾天那變成黃土的銀子，也是人家送的禮，求他利用職務幫忙的。
高桂生將銀子送了回去，從此後，他牢記知悔的話，再也沒收受人家的禮物，只秉公辦事，得到一方的好評。後來他又陞遷成了朝中的一名官員，一直享有清譽。
多年後，他告老還鄉，快回到故鄉時，聽說這裡一處寺廟裡有一位叫知悔的得道高僧在講法，不禁想起了當年的事。他來到廟裡，見到了知悔，雖然年事已高，但仍然精神飽滿，果然不同凡人。知悔也認識高桂生，知道他是辭官回鄉後，就邀他在寺裡住上幾日。
當晚，兩人喝茶夜談，知悔問道：「你後不後悔當了一輩子清官？」
高桂生連聲向知悔道謝：「幸虧當年大師的指點，現在想來，很多當初一起做官的人，現在好多都已經身首異處，我能得此善終，也是大師所賜啊。」
知悔哈哈一笑：「其實我並沒有你所說的能通前世未來的本事，我只不過是跟你玩了個魔術罷了，我那次去你家，其實是受你父親之托的啊。你知道我出家之前是做什麼的嗎？」高桂生搖了搖頭，知悔這才說出他的來歷。
這知悔小時候就隨那些玩雜耍的走江湖，雜技魔術能玩得人眼花繚亂，可這本事並沒有給他帶來好的收入，年紀稍大，他就去當強盜了。由於身手不凡，一時成了令人談虎色變的巨盜，後來一次失手，遇上了京城裡專門來捉他的捕頭。兩人一陣廝殺，他一招不慎，讓那捕頭刺了個一劍穿心並打下山崖。
捕頭當時也傷得頗重，無力再下崖去割他的頭，只得拖著傷痛回去覆命。沒想到這一劍刺歪了一點，知悔當時並沒有死，還讓一個上山砍柴的山民給救了，又用草藥將他的傷治好。從死亡邊緣走過一趟的他大徹大悟，再也不做強盜了，還出家做了和尚，取名叫知悔。
他常常到那山民家走動，也認識了山民的孩子高桂生。高桂生家雖然窮，但讀書卻厲害，後來還考取了功名，成了一方官員。高父為人純樸，見孩子在外面做官，害怕他在官場混多年後，會變成人人唾罵的貪官，時時擔心得無法入睡。
知悔知道後，這才來到高桂生做官的地方，經過一番打聽，立即潛入高桂生屋裡將他剛收到的銀子用黃土換走了，又在喝酒之時玩了一把魔術，這些手法在他走江湖時早就玩慣了的，人家根本就看不出，於是大家都相信他法力無邊了。他又以求佈施為由，警戒了高桂生一番，讓高桂生相信神明的存在，放下了貪慾之心，從此做了一個好官。
高桂生這才知道，自己竟然上了一輩子的當，不過他並沒有後悔。他望著屋外黑沉沉的夜空，不由一陣感歎，沉默樸實的父親，用另一種愛保護了他一輩子。