荊州人彭好士，從朋友家喝酒回來，下馬小便，馬在路旁啃草。有一叢細草毛茸茸的，小黃花剛開放，鮮艷奪目，可已被吃了大半了；彭好士看見了，趕忙把剩下的草莖拔下來，聞聞有特殊香昧，就揣在懷裡，上馬再走。
馬一會兒快一會兒慢，他覺得很愜意，竟忘了看看是否到家了，由著馬隨便走。走著走著，忽然發覺太陽要落山了，這才想起該拉住馬往回返了。只見滿眼都是山，不知到了什麼地方。這時來了一個穿青衣服的人，見馬連嘶帶跳，就替他拉住馬嚼環，說：「天快黑了，我家主人請你去住一宿。」彭問：「這是什麼地方？」青衣人答：「這是四川閬中縣。」彭嚇了一跳：半天功夫出來一千多里路了！便問：「你家主人是誰？」答道：「到了你就知道了。」彭又問：「在哪兒？」回答說：「近在咫尺。」說完就替他拉著馬，人與馬都飛一樣走起來。
過了個山頭，見半山中一層層房屋殿閣，其中夾雜著帳篷，遠遠地見一夥人穿著禮服，好像在等什麼人。彭到了近前下馬，與那些人互相打拱問候。一會兒，主人出來了，氣度不凡，一副剛猛的樣子，穿戴也很特別，向彭拱拱手說：「今天來的客人沒有比彭君更遠的了。」又禮貌地請彭走在前頭。彭謙讓地不肯冒然先走，主人拉了他的胳膊走，彭覺得被拉的地方像鉗子夾住一樣，痛得要折了，不敢再謙讓，便順從地走了。他之後的人還再謙讓。主人就連推帶拉，客人們有的喊痛，有的摔倒，好像受不了的樣子，全依著主人的安排走進了廳堂。裡面陳設華麗，兩個客人一桌筵席。彭悄悄問同座的人：「主人是誰？」回答說：「是張桓侯啊。」彭很驚愕，連咳嗽都不敢，各座都鴉雀無聲，開始喝酒。桓侯說：「我年年叨擾諸位親朋，現在略備薄酒，表示我一點心意。又逢遠來的彭君光臨，很是幸運。彭君，在下對您有點小要求，可是你若捨不得，我也不勉強。」彭站起來問：「您指的是什麼？」桓侯說：「您騎的馬有仙骨，塵世的人不能夠馭使它。我打算買匹馬跟您換換，怎麼樣？」彭說：「我哪敢跟您換，贈給您吧。」桓侯說：「我一定還你一匹好馬，而且外加一萬兩銀子。」彭聽了，離開座位伏在地上叩謝，桓侯命人拉他起來。一會兒，酒菜一起上來了。太陽落下後，桓侯吩咐點了蠟燭，大家起身告辭，彭也要走。桓侯說：「你遠道而來，到哪裡住？」彭指著同席的人說：「我已經求他給我安排住處了。」桓侯又用大杯挨個兒向客人們敬了酒，對彭說；「你懷裡的香草，鮮嫩的，人或畜吃了可以成仙，乾枯的也能點金，七根草莖能點一萬兩黃金。」命令童僕把點金秘方傳給他，彭又拜謝。桓侯說：「明天到集市去，你可以在馬市裡隨便挑，不要講價錢，不管多少我都給他。」又對大家說：「遠來的客回家，我可以幫路費。」大家都唯唯答應著。大杯飲盡，都辭別出來。路上才互相詢問姓名，彭好士的同席叫劉子翬。同行了二三里路，過了一座小山，就看見村莊了，眾客人陪著彭好士都到了劉家，才淡起山上的事很怪。
過去，村裡年年有個習慣，宰豬殺羊在桓侯廟前搞些比賽、唱戲一類的活動，叫「賽社」，劉某是領頭而且出錢最多的。三天前。賽社才結束。中午，村中每家都有一人被一位外來人邀請到山那邊去一趟。問去幹什麼，誰作東道主，來人言語含混，只是催促得緊。人們過了山，看見了房舍，都覺奇怪。快到門口時，來人才以實相告，大家雖然有些害怕，也不敢退回去。來人說：「先在門口停一停。桓侯還請了一位遠方客人，馬上就到。」遠方客人就是指彭好士。大家在劉家回想起來，又驚又怕。人們中間凡是被主人用手抓過的，都喊胳膊痛，脫下衣服點了蠟燭一照，肉都發黑了。彭看看自己，也一樣。大家散後，劉某就收拾床鋪叫彭休息。次日一早，村裡人爭著請他，又陪他趕集去選馬，十幾天也沒挑著好馬，彭打算好歹買一匹湊合算了。這天又去馬市，見一匹馬骨架外形像是良馬，騎上一試，其快無比，競騎回村來了。再到馬市找賣馬人，賣馬人已經走了。於是告訴村人想回家，村人都贈他錢財，他就動身回家了。
買的那匹馬，日行五百里。到了家，彭好士說明了馬是從千里外騎回來的，人們認為不可能。他拿出從四川帶來的東西，大家才信了，都覺得是怪事。那些草莖呢，因為日子久了，都乾巴了，數了數正好剩下七根。按照張桓侯教的法子點金，彭家因而驟然富起來。他又到了老地方，專門祭祀桓侯祠，雇戲班，唱了三天戲才回來。