書生馬萬寶，是東昌人，為人狂放不羈；妻子田氏，也是放誕風流，夫妻二人感情敦厚。
一天，有個女子來到村中，寄居在馬生鄰居一個寡老太太家裡，自己說是受不了公婆虐待，暫時跑出來躲避。女子縫紉手藝非常精巧，常為老太太做些針線活，老太太很高興，便長留住了她。過了幾天，女子又自稱能在深夜給人按摩，專治女人腹部疾病。老太太常到馬生家串門，一次向田氏宣揚女子的醫術，田氏也沒在意。又一天，馬生從牆縫中窺見女子，年齡約十八九歲，模樣很標緻，心裡不覺喜歡上了她。暗地裡和妻子商量，讓妻子裝病把女子誘來。田氏便假裝生起病來。老太太先過來問候，說：「蒙娘子招呼，她馬上就過來；但她怕見男人，到時請不要讓你丈夫進來。」田氏說：「家裡房子不多，他還得出出進進，可怎麼辦呢？」裝著沉思了一會，說：「晚上西村阿舅家叫他去喝酒，就讓他別回來了。這也是容易的事。」老太太答應著走了。田氏便和馬生商量好，用以人換人之計來算計這個女子。
天黑後，老太太領著女子來了，問：「郎君晚上回來嗎？」田氏答道：「不回來了！」女子高興地說：「這樣才好。」說了幾句話，老太太走了，田氏便點起蠟燭，展開被子，讓女子先上床，自己也脫了衣服，滅了燈。忽然說：「差點忘了，廚房的門沒關上，可別叫狗偷吃了東西。」下床開門出去，換成馬生。馬生躡手躡腳地進來，上床與女子一個枕頭躺下。女子顫聲說：「我要為娘子治病了！」又說些親暱的話，馬生不語。女子就用手撫摸馬生的肚子，漸漸地到了肚臍下，停住手不動，忽然探摸下處，一聲驚叫，女子驚訝恐怖的樣子，不亞於抓住了毒蛇或蠍子，翻身下床，就想逃走。馬生一把捉住，把手伸進女子的兩腿間，一抓一把，原來也是男子！馬生大駭，急忙喊叫點燈。田氏以為女子不同意，兩人鬧翻了，點上燈過來想給二人調停調停，進門一看，只見一個男子跪在地上哀求饒命，又羞又怕，忙跑了出去。馬生細細究問，他自稱是谷城人王二喜，因為哥哥王大喜是桑沖的弟子，所以學到了男扮女裝的方法。馬生又問：「玷污了多少人？」王二喜答道：「剛出道不久，才十六個人。」馬生覺得王二喜的罪惡，應該誅殺，想告到郡府；但又愛憐他生的美貌，不忍心他死，便將他反綁起來閹割了。王二喜鮮血湧流，昏厥過去，一頓飯的功夫才甦醒過來。馬生又將他扶到床上，蓋上被子，囑咐說：「我用藥給你治傷，傷好後，必須跟我一輩子；否則，我就告到官府，讓你去死！」王二喜唯唯連聲。
第二天，老太太又來看望，馬生騙她說：「她是我的表侄女王二姐。因為是石女，被丈夫家趕出了家門。昨夜跟我說明緣由，我才知道。夜晚她忽然身子不適，我才要去給她買藥治病，還要到她丈夫家要求留下她來與我妻子作伴。」老太太聽說，進屋探望王二喜，見面色如土，便詢問病情。王回答說：「陰處忽然腫脹，可能是生瘡。」老太太信以為真，走了。馬生便為王二喜療傷，一天天好起來。夜裡二人經常鬼混，早上起來，王二喜就替田氏提水做飯，灑掃庭院，縫補衣服，儼然是個奴婢。住了不長時間桑沖便事敗被殺，同黨六十七人一併被凌遲處死。只有王二喜漏網，官府傳令各地嚴行緝拿。村裡人都懷疑王二喜，便召集村中老太太們，讓她們隔著衣裳探摸王二喜的下處，證實是「女子」，大家才打消了疑慮。王二喜很感激馬生，後來果真跟了他一輩子，死後，就葬在馬氏墓的一側，墳墓至今隱約還在。