曾經有過煤炭行業的人拉雷軍投資入伙，雷軍並沒有答應，原因是他並不懂。
相比周鴻禕的「衝動」，雷軍在投資行業和項目的選擇上則要謹慎得多，縱觀他在過去參與投資的項目，全都集中在IT、互聯網領域，更細一些說，則主要集中在移動互聯網和電子商務這兩個垂直領域。因為如果他看不懂的事情，他絕對不會去做。
對這幾個領域的認識，雷軍經歷了一個過程。1998年互聯網熱潮傳到中國，雷軍也蠢蠢欲動，於1999年初在金山內部專門辟出一塊試驗田，做軟件下載，取名卓越網，然而下載業務每天消耗大量現金卻遲遲沒有收入，雷軍開始思考：互聯網公司是什麼樣的公司？它靠什麼掙錢？「想了半年多時間，一直到1999年10月，有一天突然明白了：互聯網只是一個工具，未來每家公司都變成互聯網公司；而傳統公司應用互聯網最快的方式就是電子商務，做電子商務最有前途。」就這樣，雷軍創辦的卓越網轉型做起了圖書音像的網上零售。
通過這次經歷，雷軍也得出一個結論：不懂的東西，賺不到錢。
在運作卓越網4年多後，雷軍以7500萬美元的價格將卓越網出售給了亞馬遜。在這之後，雷軍開始又一次對互聯網進行思考，得出「未來十年的熱點是移動互聯網」等結論。
確定好大的投資方向後，雷軍面對其他行業的投資邀請一概回復「我不懂」，「確實是不懂，不熟的領域怎麼出主意？出的主意也是瞎扯嘛。」在尚未思考清楚別的有潛力的行業時，雷軍說他是不會妄加行動的。
2007年的時候業界很多朋友都跑去投資房地產、煤礦、金礦、錫礦等傳統行業，也想叫上他，他都不為所動，他的原則是「還是要將愛好跟業務分開，跟投資分開，做自己懂的東西，把握比較大。」
現在，雷軍主要投資的移動互聯網、電子商務和社交網絡三個領域在過去幾年都在飛速發展。他表示，他所投資的公司裡最成功的三家是凡客、UC瀏覽器和YY。
雷軍曾說：「我看過多少起起落落，無數的偉人崛起、無數的英雄倒下，看見人家起高樓、看見人家宴賓客，最後看見人家樓塌了。」他因此感觸：「看過無數次之後，如果不相信點什麼，真的就虛無了。」
雷軍告誡創業者：「這個世界的機會很多，你要把握永遠的機會，而不是失去讓你歎息的機會。我的哲學是不懂不做。」
做自己懂的事情，也是雷軍做小米的原因。小米手機完全通過互聯網銷售，目前已經沒有人懷疑這種方式可以成功，因為「小米手機在正式發售34小時後預定數就超過30萬台」。他表示，谷歌之前也嘗試過類似的方式，Nexus One就是通過互聯網銷售，但最終失敗了。小米之所以能夠做到谷歌沒能做到的完全通過互聯網銷售手機，是因為谷歌不懂電子商務，但小米懂。
對於電子商務，雷軍曾如此說：「大家如果問我今天還有什麼事情可幹，我覺得是很多的。比如說拿我最擅長的電子商務來說，這是一個過渡性的行業。什麼叫作電子商務？就是利用互聯網做生意，這是潮流的必然。」
雷軍不僅懂電子商務，對中國手機市場也瞭解非常透徹，雷軍認為，中國的手機市場非常特別，這帶給中國手機企業成功的機遇。首先中國是全球最大的單一市場，「在中國贏就有機會在世界贏」。第二，中國是個開放的市場，不是由運營商主導的，「只要有一流產品，不用和運營商建立關係就能取得很好的銷量」。最後，中國還是一個封閉的市場，「很多跨國企業來到中國後會水土不服」。雷軍表示，在創辦小米時他就分析過這些因素，認為小米非常有機會取得成功，並成功說服了投資者。
不懂不做，就意味著少做，少做事就容易聚焦，才能有速度和競爭力。
「一次完美的互聯網創業，最好是技術、產品高手搭配的2—3人創業，3—6個月內完成產品，再用半年到一年的時間測試完善產品，達成初步成功的門檻，再尋求融資，摸索成功的商業模式，然後投入大量的市場資源推廣，形成規模化業務。」
對於小米未來的發展，雷軍認為，小米最大的危險在於，小米招了好多聰明的人，每個人都想做很多很多的產品。因此，他經常提醒他們少干一點事情，「能不能把70%的事情不要干了，專注幹好30%的事情？」他強調，小米要專注在現有產品上，把未來的產品交給合作夥伴。小米會集中在手機、路由器、電視三個產品上。
「小米是個創業公司，要看弱點遍地都是。」創業公司不能推崇「木板」理論，一定要有所聚焦。對於小米來說，這就是產品和服務。
但小米並不是要自縛手腳，關鍵是橫向變大還是縱向變大，小米強調縱向變大。所謂的「小餐館」模式，代表著三層含義：一是專注；二是管理結構扁平化；三是用戶關係。而小米的榜樣們，簡單模式背後也都是連鎖大戶。
當然，集中精力，就要避免無關的困擾。也有很多人很悲觀，覺得移動互聯網沒有什麼商業模式，雷軍覺得這有點杞人憂天，他認為，移動互聯網找到模式只是時間早晚的問題，不要著急。等電子商務、遊戲、廣告業務等相關產業鏈發展起來，廣告商認可移動廣告的價值，移動互聯網生態就活躍了。互聯網的核心商業模式，說到底就是兩件事情：第一個是遊戲，第二個是廣告。在這一點上，移動互聯網並沒有大的改變，只要手機上的遊戲興起，它就有錢去賺，所有的商業模式都迎刃而解了。而廣告，因為手機屏幕比較小，需要考慮展示效果，如果把展示效果問題解決了，廣告也會大幅度興起。
不懂不做，其實就是做最擅長的事。也只有做最擅長的事，才能充分發揮自己的優勢，集中精力把事情做好。