「從現在起，開始積個蓄。」
野馬積蓄，聲勢不同凡響，他專派一個叫馬燮元的夥計。住在美國，收取他千方百計，轉轉撥來的款項，收一筆，存一筆。到了抗戰勝利，又過了三年紗廠的黃金時期，他存在美國的財產，已達三百萬美金之巨。
勝利之前，浙江海寧坍塘，亦即錢塘江的堤防潰決，海寧城廂：一片澤國，人畜損失無算，老百姓流離失所。汪偽政權財政支絀，不聞不問。報章輿論，頗有微詞。章榮初得到消息，又跑去找萬墨林：
「先生祖籍海寧，他從前說過：海寧還有他的祖墳，夜裡每每出現兩盞紅燈，當地人說：這正應了杜先坐的發達。墨林，阿有這個掌故？」
「有是有的。」
「那很好，我今朝可以替先生做一件好事了。」
「做什麼好事？」萬墨林愕然的問。
「修塘。」
「報上說，修塘要四萬萬工程費，你那裡來這許多錢？」
「問偽政府要。」
「偽政府才不肯給哩。」
「我有辦法，叫他們心甘情願的給。」
他又去噱錢大魁，貸款四億，全部花在海寧修塘這一件事上。私人承擔這麼一件大事錢大魁和汪兆銘、周佛海一商量，不但四億照借，尚且「明令」嘉獎。
當時，敵偽政權面臨財政危機，儲備券通貨膨脹，偽鈔價值天天在跌。四億借到手，工程完了一半，錢也差了一半，章榮初再接再厲，又借四億。八億巨款用光，塘已修復，海寧人萬眾謳歌，額手稱慶，都說虧得海寧出了個杜月笙，他人在後方，還能「派」他的學生，捐出偌大款項，救了家鄉的大難。
有錢大魁替他當擋箭牌，章榮初借的這八億巨款，拖之又拖，拖到非還不可，儲備券早已江河日下，跌得不成名堂。章榮初歸還本利，為數已不值幾何，他見了恆社老弟兄沾沾自喜，一伸大拇指說：
「兄弟這樁事體辦得嶄極。我老早講過，汪偽政權敬酒不吃吃罰酒，修塘是件人命關天的大事，他們不做，挑我利用通貨膨脹，挖了他們的鈔票加以完成。錢由他們出，功勞歸於我，功德是先生的，然後，他們還要嘉獎、褒揚我哩！」
杜月笙自己幼年失學，發跡以後，對於捐資興學創辦文化事業，贊助鼓勵，不遺餘力。他辦了一所正始中學，章榮初秉承師訓，保持師門優良傳統，不過，他辦起學校來，規模尤且勝過乃師。敵偽時期，淪陷區的大學畢業生出國之門被堵塞，有志深造者無法成行，章榮初辦一所別開生面的學校，聘最權威的教授，買最齊全的設備，無限額的招收大學畢業
繼續進修，埋頭研究。這在當時是很新穎的構想，抑且為切中時弊的好辦法，章榮初憑個人之力，造就了不少專門人才。
勝利了，師門凱旋，恆社同仁重又聚首一堂，正在熱烈慶祝，興奮狂歡，經濟漢奸放榜，章榮初赫然有名。這一個打擊未免太大，幸有杜月笙挺身而出，列舉章榮初在敵偽時期，對於國家社會的種種貢獻，果然大事化小，小事化無。章榮初雀躍三千，花了一百根金條，大請有關方面。
紅潮氾濫，金甌殘缺，章榮初「識時務者為俊傑」，他曾在民國三十六年，專程跑一趟台灣，想把自己的龐大事業，移轉來台。詎料抵毫不久便碰上二二八事件，把他嚇得回頭就跑。逃到香港，結識了李濟生，三十八年上海淪陷，他正四顧茫茫，無所適從，偏有共黨頭目李濟生對他百般引誘；保證共黨一定會保護「民族資本家」，他送了李濟生五萬港幣，決心留在上海不走，以為從此篤定泰山。
共產黨佔領上海一年多，猙獰面目顯現，三番五次的清算，把這位「民族資本家」搞得七葷八素，暈頭轉向，他曾一連四次跳黃浦江，都被別人拖了起來，自此生死不明，下落不知。許多人說：倘使他能逃到自由地區，以其三幾百萬美金的家當，及其對於師門的忠誠，或許杜月笙可以從他那兒得點孝敬，解決一下「坐吃山空，內憂外患」的煎迫，讓這一輩子都在為人看想，幫人家忙的上海大亨，多過幾年桑榆晚景。
杜月笙在抗戰八年期中，先後在港渝各地。又以「情不可卻」，收了不少的學生，因此，抗戰勝利以後，恆社子弟已逾兩千人。但是，以杜月笙如此堅決抗日，熱愛國家民族，他的
學生子裡，畢竟也有失足落水，當了漢奸的，不過比例只有千分之一二而已；這是杜月笙平生最感痛心的事。
民國二十七年十二月十八日汪兆銘、曾仲鳴、陳公博、周佛海等從重慶潛往昆明轉赴河內，決意賣國投敵，消息傳出，舉國唾罵。就在汪兆銘他們出走後不久，杜月笙有三個學生子，秘密謁見，向他辭行，是為往後的汪偽政權要角汪曼雲、黃香谷和馮一先。
杜月笙早已曉得他們的去向和心意，苦苦相勸，不可一著錯，全盤輸，落了千秋萬世的罵名。但是汪曼雲他們其「志」已決，非走不可，於是太鼓如簧之舌，反過來想說服師門，讓他們去探一探虎穴，做一名刀口舔血的漢奸這三個學生子都很會說話，當時曾與杜月笙舌辯滔滔，痛切陳詞：
「先生向來路路皆通，到處都安排得有人，淪陷區這麼一大塊地方，汪精衛投向日方多少能起一點作用。先生讓我們去，等於預先布好的一著棋子，將來我們照樣可以為先生辦事體。」
這得歸咎於杜月笙太愛護他的恆社子弟了，不忍他們在向自己坦陳以後受阻，一個搞不好，便白白的送了性命三條。他只好裝個糊塗，佯作不知而縱之使去，汪曼雲等在向上海進發途中，他又不勝懊悔，密電知會萬墨林，叫他做最後的努力，勸汪曼雲、馮一先、黃香谷懸崖勒馬，迷途知返，但是萬墨林那能說服得了這三位。汪、馮、的下水，使杜月笙悔恨交加，無以自解，勝利後他又基於私人感情因素，不惜對簿公庭，上法院作證，為汪曼雲開脫，總算又救了汪曼雲一命，不過當他私下談起這位「愛徒」的時候，他輒常恨聲不絕的說：
「大自鳴鐘的台，都叫他們坍完了！」
上海有三大自鳴鐘，杜月笙指的是法大馬路那一座，法大馬路大自鳴鐘之後，便是法大馬路巡捕房，黃金榮的發韌地，也是黃、杜、張三大亨打天下的起點，黃、杜、張三門子弟，都把這一座自鳴鐘視為基礎，根源。