我國歷史最悠久，規模最宏大的新聞事業，厥為遜清同治十年，由英國人安納茲、伍華德、樸資懿和約翰華其維，因規銀一千六百兩辦起來的上海申報，申報創刊於同冶十一年（公元一八七二）四月三十日，用油光紙鉛印。光緒三十年安納茲回國。由福開森花七萬五千兩銀子盤下來接辦，聘蓆子佩為徑理。宣統元年蓆子佩向福開森全部價購，從此中國創辦最早的報紙，落在國人之手。
民國元年史量才否極泰來，貞下起元，他的境遇突然好轉，乃得獲售生平大願，花十五萬銀洋，從蓆子佩手中盤下了申報館。史量才的「瓦塊翻身」，他自己一向諱莫如深，老上海則有兩種說法︰一謂他巧遇貴人，得了發行九六公債貪污舞弊、畏罪潛逃的北政府第十八任財政部長張弧之助，一謂他娶的太太原是北裡名妓，給他帶來大量的私蓄。
但是往後申報的猛著先鞭，發揚光大，在中國報業萌芽時期，史量才功不可沒。他接辦申報之初，報館局處後馬路泰記弄，館址湫隘，設備簡陋，經過史量才大刀闊斧，銳意革新，
聘陳景韓（冷血）主筆，請王鈍根創始我國第一個副刊—自由談，當時副刊文字是要作為廣告性質收費的，申報銷數從此扶搖直上，突飛猛晉，由一萬七千餘份激增到七萬份，兩三年後史量才便成海上巨富，他在南洋路經營巨宅，璇室玉門，窮奢極侈。民國二十年前後，正是他灼手可熱，權傾朝野的黃金時代，除了是申報的獨資老閱。他又掌握了唯一銷數超過報的「上海新聞報」，半數以上的股份，同時他更是中南銀行董事長，在造紙、紡織、機器製造等業俱有鉅額的投資。由於上海地方維持會，臨時參議會都是上海上流人物薈萃的領導集團，幾已掌握整個上海的杜月笙，也不能不推史量才出來主持，自已甘於退而居其次，由此可知，這位報業鉅子，輿論權威，在上海有多高的聲望和權力。
浦東人黃炎培，參加過辛亥革命，自為東南學閥，原是一個見利忘義，偷機取巧的政客，一輩子如蠅附膻，附波逐流。他曾躋列民元國父擔任大總統的臨時政府、北洋政府梁士詒組閣時曇花一現的教育總長，曾為軍閥孫傳芳的座上客，在杭州當眾抗過共黨獸性呼聲︰「公妻請自吾始」的標語，由前進到落伍，自極左到右；全無原則與立場的搖來擺去，變化莫測，他立身處世的不二法門是唯利是圖，有名則瞰。
在表面上他始終掌握「江蘇教育會」這個機構；作為他狐群狗黨的根據地，逋逃藪，事實上他則窮富門托缽的准清客，他的生活和活動費用，全靠巴結上的富戶豪門加以支持，所以黃炎培曾經長時期的為杜氏門下士。他也很想利用杜月笙這一股潛厚的勢力，達成他的政治慾望，但是國民黨定鼎南京以後，黨中人士不屑黃炎培朝秦暮楚，無孔不入的卑劣作風，並不理會他的秋波暗送；於是黃炎培惱羞成怒，怨氣沖天，他開始一百八十度轉彎和國民政府居於敵對立場，興風作浪，甘為共產黨的應聲蟲。
仗者多年友好，又有鄉誼，黃炎培以為杜月笙本是市井英雄，見聞有限，可以大加利用，因此早先他確曾挾杜月笙以自重，但是杜月笙並不如他所想像的那麼簡單，尤其杜月笙對於國民黨的無比忠貞，固若金湯。他正與國民黨人互為表裡，合作無間；國民黨在滬的高級和中堅幹部，且已在杜月笙的周圍布成一道防線，於是黃炎培的陰謀野心不但徒勞無功，反而吐絲自縛。杜月笙聽不進他的造謠生事，離閒挑撥，他從善如流，拜納嘉言，漸漸的跟黃炎培疏遠。
這一來使得黃炎培的硬扎後台，猶如冰山之既倒，令他手足失措，大為狼狽。幸虧民國廿一年上海地方協會成立後，黃炎培曾因杜月笙的汲引，擔任了地方協會秘書長，匯緣與會長先生史量才越來越近，於是他趁此因緣，吹拍哄騙，從杜月笙門徑改走史量才路線，由杜氏門下士成了史公館的食客。
史量才不比杜月笙，他是讀書、辦報的人，卻未能滌盡名利之想、對於政治猶仍有其野心，於是黃炎培施展平生本領，鼓其如簧之舌，直把史量才噱得渾渾噩噩，胡天胡帝，他忘記了自己如何克勤克儉，努力奮鬥，得來富埒王侯的家當。時刻憧憬在朝在野，界限分明的毆美民主政治，想用自己的驚人財勢和輿論權威，躋登儼然與國民黨平行敵體的特殊地位，卻是他既乏創見，又沒有明確的政治主張，他只曉得遇事大唱反調，盡量的跟執政當局刁難作對，所以在這種情形之下，黃炎培便竭盡所能的推他到左傾，與共黨並肩而行的路上，史量才居然渾無所覺，泥淖越陷越深。