周迪是臨川南城人。小時候住在山谷裡，有臂力，能拉強弓，靠打獵為生。侯景作亂時，周迪的同族人周續在臨川起兵，梁始興王蕭毅把自己的郡讓給周續，周迪招募同鄉加入周續的軍隊，每次作戰周迪都勇於其他人。周續部下的將領，都是郡中的豪門大族，日漸驕橫，周續管束他們嚴了點兒，他們就殺了周續推舉周迪為頭領。梁元帝委任周迪為高州刺史，封他為臨汝縣侯。紹泰二年(556)，作衡州刺史，兼任臨川內史，周文育討伐蕭勃時，周迪按兵保境，靜觀雙方成敗。
陳武帝稱帝，王琳東下反陳，周迪打算自保南川，就召集自己部下八郡守宰結盟，揚言要帶兵入朝援助，朝廷恐怕其中有詐，就賜給很多東西安撫他。王琳到盆城，新吳洞主余孝傾舉兵響應王琳。王琳認為南川諸郡發一張文告就可以平定，就派他的部將李孝欽、樊猛等人到南邊徵收糧餉。孝欽和余孝傾合兵威逼周迪，周迪把他們打得大敗，俘獲孝欽、樊猛、孝傾送到建鄴。因功被加封平南將軍、開府儀同三司。
陳文帝即位後，熊曇朗反，周迪和周敷、黃法..毛等圍攻曇朗，屠城。王琳失敗後，文帝徵召周迪去鎮守盆口，又徵召他兒子到朝廷去作官，周迪猶豫觀望，父子都不到任。豫章太守周敷本是周迪的下屬，這時和黃法..毛率本部到朝廷去，文帝記下他們破熊曇朗的功勞，都給予賞賜加官。周迪聽說後心中不平，便偷偷和留異勾結。等到官軍討伐留異，周迪感到疑慮害怕，便派他弟弟周方興襲擊周敷，周敷和他交戰，大敗方興。又另派兵到盆城偷襲華皎，被發現，全被華皎擒獲。
天嘉三年(562)，文帝派江州刺史吳明徹統率眾軍，和高州刺史黃法..毛、豫章太守周敷討伐周迪，打不下來。文帝於是派宣帝陳頊總領各路兵馬征討他，周迪部眾潰敗，他脫身翻過東興嶺逃到晉安，投靠陳寶應。寶應借兵給他，留異又派他第二個兒子留忠臣跟隨他。第二年秋天，周迪又越過東興嶺回來。文帝派都督章昭達討伐周迪，他的人又分散躲進山谷裡。
當初，侯景作亂時，百姓們都棄農為盜，只有周迪的部下不侵擾百姓，他境內的百姓們務農經商，都有生活積蓄，他政令嚴明，朝廷的征斂從不違抗拖欠。他性情質樸，不故作威嚴擺架子。冬天穿著短布袍，夏天戴一個紫紗兜肚。在家時常光著腳，雖然門外有衛隊，屋裡有歌伎舞女，他卻照樣搓繩子剖篾條，旁若無人。他輕財好施，周濟別人又非常公允。不善言談，卻心懷誠信，臨川人都熱愛他。這時便都為他提供藏身之處，即使朝廷加以誅殺，也沒人肯說出來。
章昭達帶兵越嶺和陳寶應相對抗。周迪又收攏散兵出東興嶺，文帝派都督程靈洗擊敗他。周迪又和十幾個人跑進山洞躲起來。後來派人偷偷出來到臨川郡集市上買魚，被臨川太守駱文牙抓住，逼他交出周迪自贖。這人把周迪引誘出來打獵，被官軍伏兵所殺。周迪的頭被送到建鄴，在朱雀航掛了三天。