費於之子費穆，字朗興。費穆生情剛烈，有豪壯之氣，涉獵書史頗多，崇尚功名。世宗即位之初，襲承父親的男爵。後來被授任為夏州別駕，不久加授寧遠將軍，轉任涇州平西府長史。當時涇州刺史皇甫集，是靈太后的長舅，倚仗外戚之親，干了許多違法的事。費穆嚴肅地對他進行勸諫匡正，皇甫集對他也感到有所畏懼。費穆轉任安定太守，仍任長史之職。回到朝廷後，被授為左軍將軍，轉任河陰令，有治政嚴明的稱譽。
當時蠕蠕部族主帥婆羅門從涼州來歸降朝廷，他的部眾因饑荒而侵犯搶掠邊境城邑，朝廷令費穆前往宣示撫慰，其部眾全都誠心歸附。第二年，蠕蠕人再次反叛，入侵涼州。朝廷授任費穆為輔國將軍、假征虜將軍、兼尚書左丞、西北道行台，仍為配合主軍作戰的部將，前往征討蠕蠕。費穆率軍到達涼州，蠕蠕軍逃走。費穆對他的部下說：「夷狄有野獸之心，只能看到眼前的利益，遇見強敵就逃走，乘虛就再出來騷擾。如今王師前來征討，他們雖然懼怕威勢而逃遁，但我軍歸還之後，必然又來侵犯。現在我想用羸弱之軍招誘敵人，以求一戰，假如不能讓他們嚇破膽，恐怕終久會使我軍疲於奔命。」眾將都認為這個計策很好。於是費穆就佈置精選的精銳的騎兵，埋伏在山谷之中，派老弱的步兵作為外營用以誘惑敵軍。蠕蠕軍的騎哨見到這樣的情況，以為魏軍果真虛弱，不一會就蜂湧而至。費穆的伏兵奮起奔擊，大敗蠕蠕軍，斬掉其部帥郁厥烏爾、大臣十代等人，繳獲牲口雜畜非常多。
及至六鎮反叛之時，朝廷令費穆為別將，隸屬於都督李崇進行北伐。都督崔暹失敗，李崇打算班師回朝，召集諸將商議說：「朔州是白道的要衝，賊寇的咽喉，倘若此處不能保全，那麼並、肆二州就會危急。現在我想從眾將中挑選一個人，讓他留下來鎮守。不知道誰能擔當此任？」眾將都說：「沒有人能超過費穆的。」李崇就上表請授費穆為朔州刺史，仍為本將軍，不久改授他為雲州刺史。費穆招聚當地離家逃散的人，頗得人心。當時北部邊境的州鎮，全都淪陷於敵軍，惟獨費穆據守一城，四面抗拒敵軍。過了許久，援軍沒有到來，加之道路阻塞，糧草兵器全都用盡。費穆知道勢力窮盡，就棄城南走，到秀容投奔爾朱榮。不久他到朝廷請罪，皇帝寬宥了他。
孝昌年間，絳、蜀二地反叛朝廷，朝廷以費穆為都督，率軍前往征討，平定了叛亂。費穆被授任為前將軍、散騎常侍，遷任平南將軍、光祿大夫。妖賊李洪在陽城起兵叛亂，勾結蠻民，朝廷令費穆兼武衛將軍，率領部眾討擊，大敗敵軍於關口南面。費穆遷任金紫光祿大夫，正武衛將軍。
爾朱榮入朝，靈太后徵召費穆，令其屯軍於小平。及至爾朱榮推奉莊帝即位，河梁不能自守，費穆就拋棄部眾先降於爾朱榮。費穆一向為爾朱榮所知遇，爾朱榮見了他非常高興。費穆暗中遊說爾朱榮說：「你的兵馬不過萬人，如今長驅直向洛陽，前面沒有軍隊敢於阻擋，正是因為你推奉主上，順應民心的緣故。既沒有戰勝者之威嚴，群情一向都不佩服。現在京師憑著將士之眾，百官之盛，聽說你的兵力情況，必然對你有輕視侮慢之心。如果不大行誅罰，建樹親黨，你回到北邊的時候，恐怕不等到越過太行，內難就會興起。」爾朱榮內心裡同意他的說法。於是就有後來河陰大誅戮的事發生。天下之人聽說如此，莫不切齒痛恨。爾朱榮進入洛陽，費穆遷任中軍將軍、吏部尚書，被封為魯縣開國侯，食邑八百戶，又兼夏州大中正。
蕭衍派其將軍曹義宗進逼荊州，皇帝令費穆為使持節、征南將軍、都督南征諸軍事、大都督，率軍前往援助。費穆秘密行軍徑直進取，出其不意，一到荊州就大敗蕭衍軍，生擒曹義宗送到京師。費穆因功遷任衛將軍，進封為趙平郡開國公，增加食邑一千戶。費穆又遷任使持節，加授侍中、車騎將軍、假儀同三司、前鋒大都督。與大將軍元天穆東討邢杲，剿滅敵軍。當時元顥威逼朝廷，莊帝逃往北方，元顥進入京師。費穆與元天穆平定齊地以後，回師準備攻擊元顥。費穆為先驅圍攻虎牢，率精銳部隊進行攻擊。將要攻克虎牢的時候，正逢元天穆率軍北渡，既沒有後續部隊，軍情又悖離沮喪，費穆於是就投降於元顥。由於河陰殘酷濫殺之事起於費穆，元顥把他帶進京都詰問斥責，把他殺掉，費穆時年五十三歲。莊帝還宮以後，追贈費穆為侍中、司徒公，定謚號為武宣。