長沙威王蕭晃字宣明，是太祖的第四個兒子。少有武力，為太祖所喜愛。宋朝初仕任秘書郎邵陵王友，不拜受。升明二年(478)，代兄蕭映任寧朔將軍、淮南宣城二郡太守。當初，沈攸之事起，蕭晃背弓騎馬，帶領武士，威風凜凜走在都城街道上，當時人們都說：「煥煥蕭四散。」
這一年，調為持節、監豫、司二州、郢州的西陽諸軍事、西中郎將、南齊書豫州刺史。太祖登基，晃欲參與政事，被典簽官所阻，蕭晃殺了他，皇上大怒，下詔賜杖打他。不久調使持節、都督南徐、兗二州諸軍事、後將軍、南徐州刺史。世祖為皇太子，拜武進陵，於曲阿後湖斗隊，讓蕭晃統率馬軍，皇上聽說後，又不高興。入為侍中、護軍將軍，因國喪，解職侍中，加中軍將軍。
太祖臨死前，將蕭晃交世祖領導，使其在京城附近為官，不許他遠出。永明元年(483)，皇上調南徐州刺史竟陵王蕭子良為政南兗州，任命蕭晃為使持節、都督南徐、兗二州諸軍事、鎮軍將軍、南徐州刺史。入朝任散騎常侍，中書監。諸王在京師，都有帶刀侍衛四十人，蕭晃喜愛武器，從徐州解職還京，私載數百件武器還京，為禁司發覺，投到江水中。世祖禁止諸王私藏武器，聞之大怒，要將他繩之以法。豫章王蕭嶷在御前稽首，痛哭流涕地說：「晃所犯的罪確實不可原諒。只望陛下能憶先朝念白象。」白象，是蕭晃的小名。皇上也垂淚。太祖病重時，告誡世祖說：「宋氏若不是骨肉相殘，外人豈能乘其衰敝將之推翻，你要深以為戒。」因此世祖對蕭晃到底也沒有什麼舉動。但蕭晃也不被他寵信。時人議論說世祖勝於魏文帝，但不如漢明帝。
不久加授蕭晃鎮軍將軍，又調為丹陽尹，常侍、將軍如故。又任侍中、護軍將軍，鎮軍如故。賜給油絡車，鼓吹一部。永明八年(490)，去世，終年三十一歲。賜東園秘器，朝服一具，衣一襲。即本號，追贈開府儀同三司。
世祖曾游鍾山，蕭晃從聖駕，用馬槊刺道邊枯柏樹，皇上命左右數人去拔，銀厘都卷聚了，而槊拔不出。於是命蕭晃馳馬過去拔槊，應手而下。每逢邊遠州府獻駿馬，皇上就命晃於華林中調試。太祖常說：「這是我家的任城王呢。」世祖遵循此意，故謚號「威」。