當時的宋朝，萬無能抵敵金人之理。於是宗望自平州，宗翰自雲州，兩道俱下。宗翰之兵，為太原張存純所扼。而宗望陷燕山，渡黃河，直迫汴京。徽宗聞信，先已傳位於欽宗，逃到揚州。金兵既至，李綱主張堅守。宋人又不能始終信用。宋朝的民兵，本來有名無實。募兵當王安石時，業已裁減。蔡京為相，又利用其闕額，封樁其餉，以備上供。這時候，不但有兵而不可用，亦幾於無可用的兵。到底陝西是多兵之地；種師道，姚古，又算那方面的世代將家，先後舉兵入援。然亦不能抵抗。不得已，乃以割太原、中山、河間三鎮；注518宋主尊金主為伯父；宋輸金金五百萬，銀五千萬兩，牛馬萬頭，表段百萬匹；以親王宰相為質的條件成和。旋括京城內金二十萬兩，銀四十萬兩，交給金兵。金兵才退去。這是一一二六年的事。此時宗翰還頓兵太原，聽得這個消息，也差人來求賂。宋人說既已講和，如何又來需索？不給。宗翰大怒。分兵攻破威勝軍、隆德府。注519宋人以為背盟，遂詔三鎮固守。又把金朝派來的使臣蕭仲恭捉起來。這蕭仲恭，是遼之國戚。急了，要想脫身之計。乃假說自己亦故國之思，能替宋朝招降耶律余睹。宋朝人信了他，給以蠟書。仲恭到燕山，便把蠟書獻給宗望。於是宗望、宗翰，再分兵南下。此時太原已陷，兩路兵都會於汴京。京城不守，一一二七年，徽、欽二宗及后妃、太子、宗室諸王等，遂一齊北狩。金人立張邦昌為楚帝。
此時只有哲宗的廢後孟氏，因在母家，未被擄去。兵退之後，張邦昌乃讓位，請她出來垂簾，立高宗為皇帝。即位于歸德。注520
高宗初即位時，用李綱為相，命宗澤留守汴京。二人都是主張恢復的。然而當時北方的情勢，實在不易支持。於是罷李綱，而用汪伯彥、黃潛善。高宗南走揚州。這時候，宋使王師正請和於金，又暗中招諭漢人和契丹人，為金人所發覺。於是宗望、宗翰，會師濮州。注521遣兵南下。高宗逃到杭州。金人焚揚州而去。這是一一二九年的事。未幾，金宗弼又率兵渡江。陷建康，自獨松關入，注522陷杭州，高宗先已逃到明州。注523金兵進逼，又逃入海。金人以舟師入海追之三百里，不及，乃還。宗弼聚其擄掠所得，自平江北還。注524韓世忠邀擊之於江中。相持凡四十八日，宗弼乃得渡。自此以後，金人以「士馬疲敝，糧儲未豐」，不再渡江，宋人乃得偏安江南。然而東南雖可偷安，西北又告緊急。當宗翰與宗望會師時，曾遣婁室分兵入陝西。宋人則以張俊為京湖川陝宣撫使。俊以金兵聚於淮上，出兵以圖牽制。而宗弼渡江之後，亦到陝西參戰。兩軍會戰於富平，注525宋兵大敗。陝西之地多陷。幸而張俊能任趙開以理財，又有吳玠（jie）、吳璘、劉子羽等名將，主持軍事，總算把四川保全。
這時候，宋人群盜滿山。自一一二九年之後，金人不復南侵，乃得以其時平定內亂。而金人亦疲敝已極。於是立宋朝的叛臣劉豫於汴京，國號為齊，畀以河南、陝西之地。想借為緩衝，略得休息。而劉豫又起了野心，想要吞併江南。屢次借兵於金以入寇。又多敗衄（nǜ）。至一一三七年，遂為金人所廢。先兩年，金太宗死了，熙宗繼立。撻懶專權用事。當金人立張邦昌時，秦檜（hui）為御史大夫，上狀於金人，請立趙氏之後。為金人所執。金太宗以賜撻懶。後來乘機逃歸。倡言要「南人歸南，北人歸北」，天下才得太平。高宗用為宰相。至此，遣使於金，請將河南、陝西之地相還。撻懶答應了。一一三八年，遂以其地來歸。明年，撻懶以謀反伏誅。宗弼入政府。金朝的政局一變。和議遂廢。宗弼和婁室，再分攻河南、陝西。此時宋朝的兵力，已較前此略強。而宗弼頗有輕敵之意。前鋒至順昌，注526為劉琦所敗。岳飛亦自荊襄出兵，敗金人於郾（yǎn）城。注527吳璘亦出兵收復陝西州郡。而秦檜主和議，召諸師班師。一一六年，以下列的條件成和：東以淮水，西以大散關為界。注528宋稱臣於金。宋歲輸金銀、絹各二十五萬兩、匹。
宋南渡以後之兵，以韓、岳、張、劉為大。四人在歷史上，都號稱名將，而且都是我國民族的英雄。可惜劉光世死後，其兵忽然叛降偽齊，留下韓世忠、岳飛、張俊之兵，號為三宣撫司。秦檜與金言和，乃召三人論功，名義上雖各授以樞府，而實際上則罷其兵柄。未幾，岳飛被害；韓世忠騎驢湖上，亦做了個閒散的軍官了。於是諸軍雖仍駐紮於外，而改號為某州駐紮御前諸軍；直隸中央，各設總領，以司其餉項。注529
和議成後八年，金熙宗被弒，海陵庶人立。先遷都於燕，後又遷都於汴。一一六年，發大兵六十萬入寇。才到採石，注530東京業已擁立世宗。海陵想盡驅其兵渡江，然後北還。倉猝間，為虞允文所敗。改趨揚州，為其下所弒。金兵遂自行撤退。一一六二年，高宗傳位於孝宗。孝宗是有志於恢復的。任張俊為兩淮宣撫使。張俊使李顯忠等北伐，大潰於符離。注531一一六五年，和議復成。宋主稱金主為伯父。歲幣銀、絹各減五萬。地界則如前。
金世宗時，是金朝的全盛時代。當海陵時，因其大營宮室，專事征伐，弄得境內群盜蜂起，世宗為圖鎮壓起見，乃將猛安、謀克戶注532移入中原，奪民地以給之。於是女真人的村落，到處散佈，中國人要圖反抗，更加不容易了。然而金朝的衰弱，亦起於此時，諸猛安、謀克人，都惟酒是務，「有一家百口，垅無一苗」的。既失其強悍之風，而又不能從事於生產，女真人就日趨沒落了，然而還非宋人所能侮。
宋孝宗亦以生時傳位於光宗，光宗後李氏，與孝宗不睦；光宗又有疾，因此定省之禮多闕。群臣以為好題目，群起諫諍。人心因之頗為恐慌。一一九四年，孝宗崩。光宗因病不能出。丞相趙汝愚，乃因
（he）門使韓侂胄（tuō zhou），請命於高宗的皇后吳氏，請其出來主持內禪之事，光宗遂傳位於寧宗。寧宗立後，韓侂胄亦想專權，而為趙汝愚所壓。乃將汝愚擠去。朱熹在經筵，論其不當。侂胄遂將朱熹一併排斥。此時道學的聲勢正盛，侂胄因此大為清議所不與。要想立大功以恢復名譽。當光宗御宇之日，亦即金章宗即位之年。章宗初年，北邊仍歲叛亂；河南、山東，又頗有荒歉。附會韓侂胄的人，就張大其辭，說金勢有可乘。韓侂胄信了他。暗中豫備。至一二六年，遂下詔伐金。開戰未幾，到處皆敗。襄陽、淮東西，失陷之處甚多。侂胄復陰持和議。金人復書，要斬侂胄之首。侂胄大怒，和議復絕。而寧宗的皇后楊氏，和侂胄有隙，使其兄次山，和禮部侍郎史彌遠密謀，誘殺侂胄，函首以畀金，和議乃成。歲幣增為三十萬兩、匹。時為一二八年。明年，金章宗死，衛紹王立，而蒙古兵亦到塞外了。
【註釋】
注518 中山，今河北定縣。河間，今河北河間縣。
注519 威勝軍，今山西沁縣。隆德府，今山西長治縣。
注520 今河南商丘縣。
注521 今山東城濮縣。
注522 在今安徽廣德縣東。
注523 今浙江鄞縣。
注524 今江蘇吳縣。
注525 今陝西興平縣。
注526 今安徽阜陽縣。
注527 今河南郾城縣。
注528 在今陝西寶雞縣南。
注529 關於當時諸將驕橫的情形，可參看《文獻通考·兵考》。
注530 在安徽當塗縣北。
注531 在今安徽宿縣。
注532 金朝的制度，部長在平時稱孛（bo）堇 （jǐn），戰時稱猛安、謀克。猛安，譯言千夫長。謀克，譯言百夫長。大約所統的人，近乎千人的，則稱猛安；近乎百人的，則稱謀克。