2010年11月10日，就在我們宣佈360與騰訊恢復兼容的當天，我們的上市工作會正式啟動了。眾所周知，我們在紐交所掛牌的時間是2011年的3月30日。在外界看來，360上市的速度簡直迅速非常，短短四個月就完成了整個過程，令人不可思議，但是其中的曲折並非常人能夠想像。
如前所述，很多艱難的決策是在「3Q」大戰爆發之後短時間做出的，其間，我們經歷了一次主承銷商的變更。這對任何一家上市公司都是大事，這也讓360的上市工作從一開始就注定充滿了戲劇性。
趕在聖誕節之前，我們在2010年12月23日對美國證監會做了所有文件的密交工作，這是所有企業在紐交所上市前的重要一步。所謂密交，就是和公開遞交正好相反。在密交階段，美國證監會可以針對公司的招股說明書提出問題，由我們來回答、修改，直到美國證監會同意所有的修改。
一般來說，所有文件一旦公開遞交，就意味著所有的投資人可以看到公開的信息和數據了，此時投資人要不要買你的股票，全憑你在紐交所公佈的招股說明書。如果企業做了公開遞交之後再對數據做改動，可能會引發投資人的疑慮，以至於影響路演的認購倍數。
因此，一般公司在公開遞交之前都會做「清密交」的工作，以保證公開信息的連續性。所謂「清密交」，就是公司的上市團隊和美國證監會進行來回幾輪的溝通，把所有的美國證監會的問題清理乾淨之後，才會做公開遞交，之後的信息不會有任何改動。清密交這樣的流程，可以最大限度地保證公開信息的連續性，也會給投資人留下良好的印象。
但是，360上市的時間安排得非常緊密，在做完密交之後，分析師路演和投資者路演的時間早已經安排妥當。因此，我們需要趕在路演開始之前將清密交的工作完成。
剛開始我們的流程進行得非常順利，一般公司在第一輪迴答證監會提問時都會面臨幾十個問題。而第一輪，美國證監會只給了我們十幾個問題，都非常簡單容易。但是第二輪的問題稍顯複雜，我們需要一段時間的整理才能解釋清楚。這兩個問題一個和業務理解有關，一個和會計理解有關。但是最終的落腳點都落到了中美之間的會計準則的理解差異上。美國的會計準則就是反映公司發展的實質，之所以和我們的理解不一樣，就是兩國在財務計算方法上的不同。
當時中國企業赴美上市的很多，因此美國證監會非常忙。按照時間的推算，再來一輪「清密交」工作，等待證監會同意我們所有的修改，將影響我們早已安排好的一系列日程，所有的路演安排，包括上市日期會被推遲。
另一種可能是，我們提前進行公開遞交，如期進行各項路演，但是要承受一個風險——如果我們在各項路演做完之後依然沒能回答完證監會的問題，那麼我們掛牌的時間就要往後延。再或者，證監會要求我們改動已經公開遞交的文件，投資人看到數據變動之後會產生疑慮，從而對我們的股票價值產生疑問。
總之，要不要在此時公開遞交文件成了一個兩難的問題，無論哪一種情況，總會引發一些不確定性。
這對於第一次經歷上市過程的我們，無疑是一個很大的考驗。
到了必須決定的最後期限。那天凌晨三四點，關於公開遞交還是全盤推翻之前的日程安排，我、齊向東、姚玨三人依然舉棋不定。姚玨當時也是第一次經歷這種重大的抉擇，雖然她很有信心，但是希望我和老齊能夠給她做出最後的拍板決定。而老齊在這個問題上也有些猶豫。
凌晨3點半，姚玨和投行修改完了招股說明書，此時已經到了必須做出決定的時刻。她拿起電話打給老齊，問：「我們的決定是什麼？」
「這樣吧，你給有資本操作經驗、CFO背景的投資人沈南鵬、李曙軍打個電話，聽聽他們的意見，看看他們怎麼建議。」姚玨打了，但是，當時的時間已經太晚，毫不意外，他們不是沒接就是手機關機了。
場外求助的機會徹底失去了，老齊和姚玨最後決定讓我拍板。
此時的我已經累得昏昏沉沉。這段時間我整個白天都是在做360上市路演的綵排工作。一方面，我把做產品追求完美主義的那一套發揮到了極致，每天對路演PPT進行著修改。我總是不滿意，只要有可能，我就逼著團隊繼續修改。另一方面，我操著一口流利的中式英文在練習演講，爭取把英文講到最好，能夠讓投資人徹底明白我們的模式。
360在美國上市本身是一個相對特殊的案例，當其他的中國企業都可以找到一個美國對標公司，說這是中國的Google、中國的亞馬遜時，360無法一目瞭然地給美國投資者提供一個對標的美國企業，因此解釋起來有些複雜。免費殺毒在當時聽起來還有些驚世駭俗，我們還是通過瀏覽器這樣的增值服務來賺錢的，這聽上去更加不可思議。在美國，在微軟當年把Netscape幹掉之後，美國人都知道瀏覽器就是微軟的天下了，為什麼中國人不是全部用IE呢？所以要把這些東西說清楚。可是談何容易。
凌晨4點，我的手機響了，是老齊。我努力從深度睡眠裡甦醒過來，看到窗外還是一片漆黑。最終，在這樣勞累的夜裡，最重大的決定還是需要我們兩個人來做。老齊說：「你看事情到了這個地步，我們是不是要給證監會做公開遞交？」
這是企業創始人經常面對的一幕，從昏沉的睡夢裡被電話鈴聲叫醒，面臨著一個兩難的問題，但是這個時候，你通常必須要做出一個選擇，儘管你不知道對錯與否。有人說，膽怯與勇敢只有一線之隔，你的決策決定了你公司的未來。你的公司是勇往直前還是畏首畏尾，完全取決於你的選擇。
我想了想，在黑暗中努力睜著一雙睏倦發紅的眼睛，說：「我們相信姚玨，公開遞交吧！」
就這樣，我和老齊一起，又做了一個相對激進的選擇。