就在胡宗南「騎虎難下」之際，蔣介石重點進攻的另一翼——山東，也連吃敗仗……
那是1947年5月16日下午，蔣介石的嫡系王牌——整編七十四師，在山東臨沂北面，被中國人民解放軍華東野戰軍第六縱隊團團圍困在孟良崮，已經瀕於彈盡糧絕的境地。崮，山東一帶對四周陡峭而有著蘑菇狀山頂的石山的稱呼。七十四師的師部，就設在崮頂巖下的山洞裡。
整編七十四師師長張靈甫，一米八六的個子，長得英俊瀟灑。他是黃埔軍校第四期畢業生，後來升為國民黨中將。張靈甫能文能武，能書善畫，頗有儒將風度。他的整編七十四師，是蔣介石的五大主力之一，向來以驍勇善戰著稱。這一回，卻陷入了絕境。
面對中共部隊激烈的炮火，已無退路的張靈甫面臨最後的抉擇：要麼降，要麼死。他選擇了「殺身成仁」。
張靈甫寫下了絕命書，其中一封給蔣介石，一封給妻子王玉玲。他把這兩封絕命書，交給了勤務兵。勤務兵穿上解放軍服裝，混出孟良崮，把絕命書帶到了南京。
王玉玲珍藏著張靈甫的絕命書。筆者1992年4月11日在西安採訪張靈甫長子張居禮時，他出示了張靈甫的絕命書——這是現居美國的王玉玲，交張居禮之弟張道宇帶來的。
張靈甫的絕命書全文如下：
十餘萬之匪向我猛撲，今日戰況更惡化，彈盡援絕，水糧俱無。我與仁傑決戰至最後以一彈飲訣成仁，上報國家及領袖，下答人民與部屬，老父親來看耒見，痛極望善待之幼子生養育之，玉玲吾妻，今永訣矣！
靈甫絕筆
5月16日
孟良崮
張靈甫寫罷絕命書之後，自殺身亡。他的七十四師共三萬二千餘人，全部覆沒。
當時，考慮到張靈甫是國民黨高級將領，中共華東野戰軍第六縱隊司令皮定鈞命政治部派人購棺木予以安葬。收屍者乃吳強。這一段經歷給吳強留下很深的印象。後來，吳強寫出了以孟良崮之戰為題材的長篇小說《紅日》，並由上海天馬電影製片廠於1962年拍成電影……
對於孟良崮之敗，蔣介石在1947年5月29日，發佈《為追念張靈甫師長剿匪成仁通告國軍官兵》，對失敗的原因進行了檢討：
以我絕對優勢之革命武力，竟每為烏合之眾所陷害，此中原因，或以諜報不確，地形不明，或以研究不足，部署錯誤，馴至精神不振，行動萎靡，士氣低落，影響作戰力量，雖亦為其重要然究其最大缺點，厥為各級指揮官每存苟且自保之妄念，既乏敵愾同仇之認識，更無協同一致之精神，坐視為敵所制，以致各個擊破者，實為我軍各級將領取辱招禍最大之原因。
蔣介石不論是重點進攻延安，還是重點進攻山東，皆遭失敗。
隨著重點進攻的慘敗，蔣介石在軍事上也就由主動轉為被動。蔣介石已沒有1946年10月18日宣稱「五個月之內打垮中共軍」那種躊躇滿志的氣度了。因為五個月早已過去，中共不僅沒有被打垮，反而連連獲勝。
就在陝北蟠龍之役和山東盂良崮之役大勝之後，正在陝北靖邊縣王家灣的毛澤東，於1947年5月30日，以新華社評論員的名義，寫了《蔣介石政府已處於全民的包圍中》一文，對形勢進行了分析，並稱蔣介石為「賣國集團」：
蔣介石賣國集團及其主人美國帝國主義者，錯誤地估計了形勢……
蔣介石的軍隊，無論在哪個戰場，都打了敗仗。從去年7月到現在共計十一個月中，僅就其正規軍來說，即已被殲滅約九十個旅。不但去年占長春、占承德、占張家口、占菏澤、占淮陰、占安東時候的那種神氣，現在沒有了，就是今年占臨沂、占延安時候的那種神氣，現在也沒有了。蔣介石、陳誠曾經錯誤地估計了人民解放軍的力量和人民解放軍的作戰方法，以為退卻就是膽怯，放棄若干城市就是失敗，妄想在三個月或六個月內解決關內問題，然後再解決東北問題。但在十個月之後，蔣介石全部進犯軍已經深入絕境，被解放區人民和人民解放軍所重重包圍，想要逃脫，已很困難。
大凡輸家，往往容易發火。蔣介石輸了，對毛澤東恨透了，火極了！
1947年6月28日，蔣介石以國民政府最高法院的名義，對毛澤東下了「通緝令」。蔣介石給毛澤東開列的罪名是：「意圖顛覆政府，其為內亂犯！」
蔣介石光是「通緝」毛澤東還不解氣，他在7月4日召開國民政府第六次國務會議上，提出《厲行全國總動員戡平共匪叛亂方案》，得以通過。他要求「實行全國總動員，號召全民，一致奮起，淬礪進行」，「從速戡平叛亂」。
於是，蔣介石宣佈，全國進入「戡亂時期」。國民黨中央及國民政府頒布了一系列法令及條例：《中國國民黨戡亂建國總動員方案》、《動員戡亂完成憲政實施綱要》、《動員戡亂完成憲政國防軍事實施辦法》、《妨害兵役治罪條例》、《後方共產黨處置辦法》、《戡亂時期國家緊急治罪辦法》。
蔣介石在7月31日的日記中寫道：「國務會議通過總動員令，實為對共匪重大之打擊，不僅軍心一振，而民心亦得一致矣。」