四月戊辰日，晉軍連同宋國、齊國、秦國的軍隊進駐城濮。幾日以後，聯軍與楚軍展開激戰，這就是歷史上有名的城濮之戰。結果，楚軍被打得落花流水，子玉收集殘兵，狼狽地逃回了楚國。晉軍則得勝回師。
文公稱霸
城濮之戰以後不久，晉文公將楚軍戰俘獻給了周王室，其中包括由披甲戰馬拉的一百輛兵車和一千名步兵。周王非常感激，便派大臣王子虎封晉文公為霸主，並且賞賜給他一輛大車，一副紅色的弓，一百支紅色的箭，十副黑色的弓，一千支黑色的箭，一壇黑秫香酒，若干玉器以及三百名勇士。晉文公禮節性的推辭了三次以後，就接受了周王的封號和賞賜。周王還派專人作了《晉文侯命》，內容大致是這樣的：「你用道義使諸侯和睦，顯揚了文王、武王的功業。文王、武王能夠謹慎地修養美德，感動了上天，他們的美德在百姓中廣泛傳播，所以上天就把帝王之位交給他們，他們的恩澤將永遠流傳於後世的子孫。你要關懷我，使我繼承祖業，使周王室永遠興盛。」從此，晉文公就正式地成為了天下的霸主，王子虎和各路諸侯在晉國的踐土宮殿訂立了盟約。
城濮之戰後，晉軍焚燒了楚軍的陣地，大火燒了好幾天都不滅。文公並沒有因為勝利而喜悅，他不住地搖頭歎息。左右隨從對此不解，便詢問其中的原因。文公說：「我聽說只有聖人在戰勝敵人以後才會心情安定，我不是聖人，所以感到十分恐懼。況且楚將子玉依然活著，他對我國是個莫大的威脅，我又怎麼能高興的起來呢？」直到得知子玉因為戰敗而遭到楚王責備自殺以後，晉文公才長出了一口氣，面露喜色地說：「我國攻擊敵人的外部，而敵人又從內部互相誅殺，內外相應，我們的霸業才有了保障啊。」後來，文公又恢復了衛侯、曹伯的地位，並與諸侯在溫地會盟，支配周王的活動，建立了三軍制。這樣一來，他的霸業就有了更強大的保障。
秦晉反目
文公七年，秦晉兩國共同圍攻鄭國，因為鄭國在重耳流亡路過時無禮，又在城濮之戰中幫助楚國，因此晉國堅決要滅掉鄭國。鄭國國君為了解圍，便暗中派使者遊說秦穆公，說這樣做會使晉國的實力更加強大，而對秦國卻沒有任何好處。秦穆公覺得他的話有道理，就與之達成了密約，擅自撤軍回國了。晉軍知道後非常生氣，但孤掌難鳴，所以也只得回師。從此，秦晉兩國的關係開始出現了裂痕。
兩年後，晉文公去世，太子歡繼位，這就是晉襄公。同年，鄭國國君也去世了，國中出現了叛徒，暗中把國家出賣給秦國。秦穆公便派出軍隊去偷襲鄭國。行至滑國地界時，秦軍遇見了鄭國的商人弦高，怕被他用計欺騙，所以滅掉滑國以後就趕緊班師回國了。晉國大臣先軫向晉襄公建議說：「秦穆公不聽從他的賢臣蹇叔的勸告，出兵偷襲鄭國，違背了民意，我國趁機攻擊他的軍隊，一定會取得勝利。」欒枝則認為晉國尚未報答秦國對文公的恩德，所以不可以攻擊它。先軫反駁道：「秦國欺辱我國新君孤弱，討伐我國的同姓國家，這樣的惡行還有什麼值得報答的？」晉襄公覺得先軫有理，就採納了他的建議，發兵去攻打秦軍。此後，秦晉兩軍上演了歷史上著名的崤之戰，晉軍在崤山附近全殲秦軍並且俘虜了秦軍的三位主將。但是由於文公的夫人、襄公的母親是秦國人，在她的勸說下，襄公將三位秦國將軍釋放回了國。
秦國對崤山之仇一直銘記在心。三年以後，秦國又派遣這三位將軍領兵討伐晉國，以報當年之仇。由於各種原因，秦軍在攻佔了晉國的汪邑以後便撤退了。一年以後，秦穆公調動大軍再次討伐晉國，這一次，秦軍渡過黃河，並奪取了晉國的王官地區，穆公親自來到崤山，為秦軍在崤之戰中陣亡的將士修建了紀念碑。晉軍見秦軍來勢兇猛，便只好據城堅守。此後，晉軍又攻打秦國，奪取了新城，報了王官戰役之仇。從此以後，雖然秦晉兩國恢復了正常的外交關係，但是從前為世人樂道的秦晉之好已經不復存在了。