王奐字道明，是王..哥哥的兒子。他的父親王粹字景深，位居黃門侍郎。王奐過繼給了堂祖父王球，所以小字叫彥孫。年齡才幾歲的時候，常常跟隨在王球身邊，十分受寵愛。王奐的幾個哥哥擔任各王的國常侍，而王奐擔任著作佐郎。琅笽顏延之與王球情感誠摯融洽逐漸特殊，常常用手撫著王奐的背說：「阿奴剛剛脫出了寒士。」
王奐年少時就很強幹，叔父王景文常常把家中的事情委託給他。他在宋朝做官歷任侍中、祠部尚書，轉為掌管吏部。升明初年，調任丹陽尹。起初，王晏的父親王普曜擔任沈攸之的長史，常常害怕沈攸之起事，不能回來，王奐做了吏部，調王普曜擔任朝內職務，王晏對他深深地感謝。等王晏到齊朝做事，武帝認為王奐是宋朝的外戚，而他的堂弟王蘊又同為逆黨，懷疑他有異志，王晏叩頭擔保王奐沒有異志。當時王晏的父母都在京城，王晏請求把他們作為人質，武帝才停止了。
永明時期(483～493)，逐步升任尚書右僕射。王儉去世，皇上想用王奐擔任尚書令，問王晏的意見。王晏的地位恩寵已經很重，不想再推薦王奐，回答說：「柳世隆有功勳和威望，恐怕不應該在王奐的後面。」於是轉為左僕射，擔任給事中。出京做雍州刺史，同時擔任都督。與寧蠻長史劉興祖不和睦。永明十一年，王奐派遣軍中主將朱公恩出征蠻邦失利，劉興祖打算上表報告，王奐大怒，把他抓起來關到了監獄中。劉興祖在獄中用針畫漆合盤為書信，報告家中說他是冤枉的，讓他們報知朝廷，而王奐也派人乘快馬上報，誣告劉興祖煽動蠻族。皇上知道他是冤枉的，下令讓劉興祖返回京城，王奐恐怕自己的報告被推翻，便把他殺掉。皇上大怒，派遣中書舍人呂文顯、直閣將軍曹道剛領兵去抓王奐，又另外詔令梁州刺史曹武從江陵步行出襄陽。王奐的兒子王彪兇猛愚蠢，好干預當時政治，世人都切齒痛恨。當時呂文顯用一個漆匣盛著一架箜篌放在船中，於是誑他說：「朝廷給使者封了快刀來斬王彪。」等曹道剛、曹武、呂文顯全都來到，眾人的力量既大，又害怕漆匣中的話，於是商議關閉城門拒絕接受命令。長史殷睿，是王奐的女婿，勸諫說：「現在打開城門，身穿白色衣服迎接朝廷的使者，頂多不過是囚車送還，罷官免爵罷了。」王彪堅決不同意，殷睿又說：「應該派典簽從小路送上奏表，自我辯解，也不擔心不被寬大，」於是命令殷睿書寫奏表，派遣典簽陳道齊出城，結果便被呂文顯抓住。殷睿又說：「忠不背叛國家，勇不逃避死亡，百代家門，應該想想後代，何如服藥自盡，這樣可以身與名都安泰，請讓我首先自殺。」王奐又不聽從。王奐的門生鄭羽叩頭請求王奐，請他出城迎接台使，王奐說：「我沒有作賊，打算派人上表自我申辯，正恐怕曹、呂這些小人來相欺壓，所以暫且閉上城門自我守衛。」王彪於是出戰，失敗逃走，土人起義，進攻州城的西門，王彪登上大門抵抗，把他們打退。司馬黃瑤起、寧蠻長史裴叔夜在城內起兵攻擊王奐，王奐聽到兵士進入，正在拜佛，沒有來得及起身，軍人就把他殺死了，王彪和他的弟弟王由爽、王弼、殷睿，都被處死。王奐的長子太子中庶子王融，王融的弟弟司徒從事中郎王琛，都在京城被殺死示眾，其餘孫子輩的人，都被寬大處理。王琛的弟弟王肅、王秉都跑到了魏國，後來捉住了黃瑤起，把他一塊一塊地吃掉。王奐弟弟王由的女兒是長沙王蕭晃的妃子，因為兒女都長大了，又將出繼給別人，故而特許不加分離。
王奐被殺以後，舊時的朋友沒有敢去關照的，汝南人許明達是王奐的參軍，親自為他殯殮，經辦得很豐厚，當時的人很高看他的氣節。